未名医药：产品构造更新 抗病毒的药干扰素栓加快放量上涨

1月30日夜间，未名医药（002581.SZ）公布2022年年报披露时间。公示表明，报告期企业预期完成归母净利约1587.96万余元，净利润增长率3566.37万余元，同期相比均有所下降。但另一方面，企业主营业务收入对比盈利来讲，仅发生5.84%的小幅度下降，总体商品销售状况主要表现不小。

销售业绩支撑商品干扰素栓放量上涨

公司表示，报告期主营业务收入同比减少，原因是神经因子商品收益同比下降。但2022年12月至今，伴随着疫情防控管理调节，企业加强了抗病毒的药的生产与市场需求，企业干扰素栓等有关医药销售明显放量上涨，预计平稳改进企业经营效益。

市场人士剖析，2022年企业营业收入虽明显下降，但产品构造正持续升级。据统计，未名医药业务流程主要是由六大优点版块组成，在其中最重要的三个版块，即控股子公司厦门市未名集团旗下的神经因子商品、分公司天津市未名集团旗下的干扰素栓产品和控股子公司北京科兴集团旗下的甲型肝炎、流感病毒、肺部感染等预苗商品。在其中干扰素栓可谓是公司的业绩支撑，2021年及2022年上半年度营收占比分别达到65.25%及73.95%。

2022年在疫情防控管理推动下，院中就医或非疫苗接种要求均遭受一定抑止，企业神经因子产品和预苗商品销售主要表现均短期内挫败。不过随着2022年12月新冠肺炎防控“放宽”至今，企业抗病毒治疗领域内的干扰素栓商品加快放量上涨，特别是用以小儿科的干扰素栓喷雾商品销售提高，一定程度上对冲交易了细胞生长因子及疫苗下降。干扰素栓销售总额及营收占比的不断提升，一方面助力公司在抗病毒治疗行业完成产品构造更新，另一方面也有助于降低业绩针对参股企业北京科兴的依赖性。

值得一提的是，伴随着新冠肺炎防控“放宽”，在我国平安度过冠状病毒感染第一轮高峰时段，院中就诊或非疫苗接种正快速重归常态化，集团旗下神经因子产品和北京科兴的疫苗市场销售有望止跌回暖。与此同时，全国各地虽经历过新冠疫情放宽后第一轮冠状病毒感染高峰期，但参照海外疫情发展过程，在我国很有可能依然会亲身经历后面多次的变异毒株感柒，2023年抗病毒的药也将保持相对较高的景气度。

2023销售业绩有希望止跌回暖

在抗病毒的药行业，干扰素栓一直是广谱抗病毒中的经典服药，未名医药分公司天津市未名则是国内最早从业基因工程技术干扰素栓产品研发及制造出来的当代生物制药企业。在抗病毒治疗行业，公司目前主要产品为重组人干扰素α2b注射液（商品名：安福隆）及市场上唯一的重组人干扰素α2b喷雾（商品名：捷抚）。多年来，天津市未名不断专注于抗病毒的药的开发，并且已经构建起符合国家cGMP标准的现代化生产线，现阶段拥有国内最大且全归进口产品所组成的干扰素栓冻干粉针剂和预罐装玻璃注射器装注射剂生产流水线，在行业内整体实力领跑。

过去二十年里，干扰素栓在国际范围内由不一样新冠病毒所引发的SARS及中东呼吸综合征等疫情的抵御里都曾起到过关键作用。近三年来的新冠肺炎疫情抵御中，重组人干扰素-α做为广谱抗病毒药也被列入了卫生健康委公布的新冠病毒感染治疗指南第1至8版强烈推荐服药队伍，特别是在用以用药选择较小的少年儿童新冠病毒感染的治疗方法。此次新冠肺炎疫情驱动下，市场普遍对干扰素栓未来发展趋势抱有充分的希望，多家均积极投入产品研发，如2022年期内，科兴制药集团旗下三个干扰素栓商品获准进行临床医学，特宝生物的人干扰素α2b喷雾在今年1月早已获准临床医学。未名医药旗下产品在干扰素栓市场里脚步领跑，即将首先获益新冠肺炎防控放宽所产生的要求增加量。

值得注意的是，在小儿科治疗过程中，喷雾型以相对较高的患者依从性及药品普适性备受欢迎。据统计，公司拥有目前市面上唯一的重组人干扰素α2b喷雾（商品名：捷抚）。在此次新冠疫情期间，该干扰素栓喷雾商品被列入时多地疫情防控药品临时性应急采购范畴，也和重组人干扰素α2b注射液一同被多个省市列入解决新冠病毒的关键贮备药物，集中体现出销售市场对于公司干扰素栓产品和制剂的肯定。

除此之外，未名医药新一任高管已经切实解决遗留问题。公司与北京科兴之间的关系也是有破冰之旅信号，1月30日夜间，未名医药公布，在2021年，控股子公司未名生物医药有限公司起诉公司合营企业北京科兴散伙 ，可是企业撤销了这一起诉，且表明“此案有关起诉缘故不适合，秉着多方共发展。合作共赢的经营理念”，这有利于公司和北京科兴创建优良商务合作关联。

未来展望2023年，伴随着新冠肺炎防控“放宽”，集团旗下神经因子产品和预苗版块收益有希望逐步恢复，与此同时干扰素栓售卖的景气度也将延续。伴随着疫情当下销售市场修复，产品结构优化为业绩提高筑牢基础。企业遗留问题也在逐步处理。2023年，未名医药业务运营也将止跌回暖，在公司业绩上更加引人注目的主要表现值得一看。（齐和宁）

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