营业收入、盈利2个数提高！海尔智家一季报再交优异成绩闪光点多多的

好几家证券机构预测分析，伴随着品牌化、情景化发展战略持续落地见效，加上海外市场创牌发展战略陆续进到采摘期，海尔智家未来一段阶段内仍将处在上升通道。

《投资时报》研究者 董琳

4月28日晚，海尔智家有限责任公司（下称海尔智家，600690.SH，6690.HK）发布了2022年一季度财报数据。资料显示，2022Q1海尔智家主营业务收入602.51亿人民币，同比增加10.00%；完成属于上市公司股东的纯利润35.17亿人民币，同比增加15.12%，持续年度报告高增发展趋势。而那也是领域唯一完成营业收入、盈利2个数提高的。

提高并不是平白无故造成，其身后是海尔智家在品牌化、经济全球化、情景化层面的预见性合理布局，展现出的柔韧性与魅力。

《投资时报》研究者留意到，从中国到境外，海尔智家一直坚持在不一样地区的流行市场发展独立创牌，维持领域推动；从大品牌卡萨帝到情景知名品牌三翼鸟，从卖产品到卖情景，海尔智家首先进行变道推动；从第一个作出智慧家居战略部署，到完工客户衣禄住娱行的较大情景绿色生态，海尔智家全方位展示了其智慧家居发展战略的先进性。

一季度销售业绩公布的第二天，海尔智家A股开盘迅速拉涨，股票价格不断上涨，盘内最大上涨幅度7.66%，点收于25.91元/股。H股当天盘里一度高涨超7%，创逾2个月新纪录，收市于28.4港币/股。

好几家证券机构预测分析，伴随着品牌化、情景化发展战略持续落地见效，加上海外市场创牌发展战略陆续进到采摘期，海尔智家未来一段阶段内仍将处在上升通道。

市场占有率位居领域第一位

2022年一季度，局部地区新冠疫情不断反复，累加原材料成本提高等可变性要素，给家电业增添了很大工作压力。

在海尔智家公布一季报后，4月29日晚，美的公司（000333.SZ）和格力集团（000651.SZ）陆续发布了2022年一季度财报数据。横向比较三家白电公司，一季度，海尔智家完成营业收入602亿人民币，同比增加10%；归母净利润为35.17亿人民币，同比增加15.12%；利润率为28.5%。美的公司一季度完成营业收入909.39亿人民币，同期相比升高9.54%；归母净利润71.78亿人民币，同期相比升高10.97%；利润率22.18%。格力集团一季度完成352.6亿人民币，同期相比升高6.24%；归母净利润40.03亿人民币，同期相比升高16.28%；利润率23.66%。

总体看来，在今年的一季度三家公司都实现了营业收入、盈利的双增长，但仅有海尔智家实现了当季营业收入和盈利的二位数提高。在营业收入增长速度上海尔智家更快，利润率最大，且或是唯一正增长的；格力集团在盈利增长速度层面主要表现不错。

针对业绩提升，海尔智家在财务报告中表明，企业紧紧围绕创物联网时代智慧家居绿色生态知名品牌的发展战略，根据商品迭代更新与类目自主创新不断扩张大品牌优点，全流程企业战略转型完成降成本提质增效，国内市场发掘欠缺网络环境，海外市场坚持不懈大品牌创牌发展战略、扩展关键家用电器优点及其合理布局新业务范围等措施，完成业务流程不断稳健发展。

实际上，海尔智家一直在行业内极速快跑。2017年至2021年，海尔智家的营业收入年复合增长率达13.83%，处在二位数提高情况。在此期间，其市场规模也从15.8%持续提高至25.1%，提升了近10个点。

从中国白电销售市场各市场细分看来，现阶段电冰箱销售市场展现“一强太多超”布局，海尔智家市场份额持续提升；冼衣机市场占有率向头部品牌集中化，展现海尔智家和美的公司双寡头布局；空调市场则展现格力集团、美的公司、海尔智家三分天下布局。

中怡康资料显示，在今年的一季度，海尔智家综合性市场占有率同比增长2%，做到26.8%，在总体小家电市场中位列领域第一。在其中，海尔智家在电冰箱市场占有率为42.8%，美丽的为12.6%，康佳为11.3%；在冼衣机销售市场，海尔智家市场份额为45.6%，小天鹅洗衣机为15.5%，西门子PLC为9.3%，均维持领跑优点。

值得一提的是，虽然市场占有率领跑领域第二名超出30个点，海尔智家仍在电冰箱销售市场不断加仓。

一季报公布当天，海尔智家发布消息称，拟根据新开设分公司在青岛胶州九龙工业园区投资建设年产量200万部大冰箱新项目，预估总投资rmb30.7亿人民币，预估项目投资静态回收期4.2年，将首要面对山东省、西南地区、华中地区销售市场。该企业表明，此次项目投资的执行将增强企业电冰箱商品的生产量，夯实和网络优化公司电冰箱业务流程区域布局，提高大冰箱商品的市场占有率，扩张品牌影响力。

卡萨帝、三翼鸟助推品牌化

一直以来，海尔智家致力于大品牌、智慧家居、国外全世界创牌等领域的中长线合理布局，造成其利润空间短时间释放出来艰难。但是，从2021年及2022年一季度持续增长的业绩表现看来，海尔智家早已进到到采摘期。

一方面，要归功于海尔智家的品牌化优点不断走高。2022年第一季度，该企业卡萨帝收益较2021年同时期提高32.3%；我国智慧家居及营业外收入较2021年同时期提高16.0%。

中怡康资料显示，在今年的一季度，卡萨帝在万元以上电冰箱销售市场零售额占艾力克37.9%，同比增长10.5%；万元以上冼衣机市场占比为72.5%，同比增加8%；在1.5万元以上中央空调市场占比为27%。

卡萨帝市场占有率稳步增长的与此同时，海尔智家的情景知名品牌三翼鸟亦不断加快渠道营销。一季报表明，三翼鸟APP日活同期相比提高118%；视频语音日活同期相比提高134%。与此同时，三翼鸟00一号店又新增加120家店面，零售额同比增加108%。

伴随着三翼鸟知名品牌的加快着地，海尔智能成本费端持续优化。在今年的一季度，该企业销售费用率为13.9%，较2021年同时期提升0.4个点；管理费用率为3.6%，同比减少0.3个点。

除此之外，为切合海尔智家目前的业务布局，与企业的智慧家居发展战略、三翼鸟情景品牌策略造成优良的协同作用，海尔智家再度下手合理布局聪慧生活小家电。

4月29日，该公司新闻表明，为打造出家居清洁类智能机器人的竞争能力，推动公司清洁家用电器市场拓展，其控股子公司海尔集团智能生活电器有限公司拟以现钱方法回收海尔集团互联科技有限责任公司拥有的青岛市塔波尔自动化技术责任有限公司100%股份。

对于此事，信达证券表明，将来生活家电类目有希望为海尔智慧家中业务流程给予大量商品填补和使用价值增加量。

经济全球化获得长期性收益

在融入后疫情时代小家电市场完成经营转型发展、赢利修补的情况下，海尔智家海外市场的稳定运营为其带来了关键的支撑点。

财务报告表明，在今年的一季度，海尔智家国外经营收入同比增加4.2%；运营毛利率环比提高0.1个月环比，国外营运能力持续提升。

在国外市场，包含Monogram、Café和GE Profile以内的大品牌增长幅度超30%。在欧洲市场，依据GFK数据统计表明，截止到2022年2月，海尔智家变成本地销售市场销售量、销额提高较快的企业。

《投资时报》研究者留意到，在境外的销售总额中，海尔智家基本上100%为自有品牌市场销售，而其他品牌则多见贴牌生产和代工生产。借助知名品牌自负盈亏发展战略的取得成功具体实施，2021年该企业的国外收入占比提高至50.2%。同时期，美的公司的国外收入占比为40.34%；格力集团国外收入占比为12%。

国外坚持不做代工生产反而是做创牌的战略选择，取决于海尔智家早期的巨额花费资金投入，但长时间来说，该企业的毛利率将会比贴牌生产公司有更高的上升空间。特别是在全球抗疫开工中，海尔智家借助“产品研发、生产制造、营销推广”三位一体的多元化合理布局优点，全面展现了全世界抗风险能力。

安信证券剖析觉得，海尔智家早已具有极强的全世界竞争能力，海外业务有希望变成将来收益利润增长的关键动力，为企业开启第二增长曲线。

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