余额宝收益率低于1年期定存 余额宝收益为什么越来越低？

　　近几个月，余额宝收益率不断走低。6月1日，其7日年化收益率已经低至1.513%，比银行一年期人民币存款基准利率（1.75%）还要低0.2个百分点。余额宝收益率不但低于银行定期存款利率，还低于一些同类“宝宝”们。同日，微信零钱通“华夏财富宝货币A”7日年化收益率为1.713%，也比余额宝收益率多0.2个百分点。

　　相关报道：

　　2013年，公募基金公司天弘基金与支付宝合作推出余额宝。作为货币基金收益率不高但非常平稳，亏损概率小，吸引的客户群体多为低风险偏好客群。有支付宝进行导流，聚焦长尾客户群体， 余额宝依托平台将单客户的少量资金聚集起来 。规模最高峰曾达到16891.8 5亿元 。

　　据天弘余额宝货币市场基金2019年年度报告，截至2019年底，其基金资产净值1.09万亿元，2018年底是1.13万亿元，2017年底这个数据为1.57万亿元。

　　海通证券分析称，目前，中国10年期国债利率为2.7%，1年期国债利率为1.2%，余额宝7天年化收益率降至1.5%，均处于历史最低位附近。而现在的广义货币增速高达11.1%，今年以来的通胀率平均为4.5%，持有国债和货币基金的收益率远低于通胀率和货币增速，无法对抗通胀和货币贬值。 　　

　　货币基金是否应继续持有？

　　对于货币基金目前的趋势，长城证券观点为，今年货币政策宽松，流动性充裕。因而利率中枢下移，导致货币基金随着利率中枢下移而逐步下降。

　　华泰证券分析，货币市场利率中枢进一步降低。核心用意是提升银行放贷的机会成本，并推动货币市场利率和短端利率下降之后，同业-货基-理财-大额存单-结构性存款等利率有望依次传导。中银证券同时提示，6月是货币基金重要的营销时点，从历史经验看，货币基金有释放收益率的倾向，需要关注期间的波动。

　　平安证券建议，货币基金的投资者可以关注债券基金中的类货币基金，如以获取票息为主要收益的中短债基金，此类基金整体收益及波动均略高于货币基金。

相关阅读：