长城哈佛的股票基本面如何？白车身龙头股市场前景怎样？

　　长城汽车股票有使用价值吗？证券公司2022研报内容提要如下所示：新品较多，将来提高未来可期。长城哈佛集团旗下好几个牌子的几款新款车型有希望促进企业销售量和营业收入完成较快提高。除此之外，企业也在积极主动探寻新的经销商，处理芯片紧缺问题有希望逐渐获得处理。保持企业22-24 年EPS预估，各自为0.94/1.19/1.47 元，分别给与A股和H 股22 年50x/19x PE，目标价47.00 元/21.43 人民币（上次51.70 元/23.69 人民币），保持“买进”评分。

　　风险分析：新冠疫情长期不断，危害企业生产制造与市场销售；成本费迅速升高造成毛利率降低；行业竞争加重。

　　1Q22 销售量同期相比下降，商品平均价创厉史新纪录。长城哈佛2022 年一季度报表：主营业务收入336.2 亿人民币（同期相比 8%），归母净利润16.3 亿人民币（同期相比-0.3%）；长城哈佛1Q22 汽车销量排名28.35 万台（同期相比-16%），上下游处理芯片供货紧缺、新冠疫情危害是销售量同期相比下降的首要缘故；但企业产品构造改进，自行车平均价同比增加29%至11.86 万余元。展望未来，新款车型商品有希望促进企业销售量与营运能力改进。

　　处理芯片紧缺、新冠疫情等原因危害1Q22 销售量，但产品构造改进显著长城哈佛1Q22 汽车销量排名28.35 万台，同期相比1Q21 降低16%，环比4Q21下降29%。汽车销量排名同比下降的首要因素包含：1）上下游零配件供货不够造成生产制造受影响；2）中国新冠疫情造成3 月危害了制造和市场销售。1Q22 企业自行车平均价做到11.86 万余元，为企业历史时间新纪录（1Q21：9.18 万余元；2Q21：11.03万元；3Q21：10.86 万余元；4Q21：11.47 万元），证实企业在商品和知名品牌高端化层面顺利进行。企业大品牌WEY 在1Q22 销售量1.43 万台，同期相比 22.3%；重型坦克知名品牌1Q22 销售量2.58 万台，同期相比 79.8%。因为重型坦克知名品牌热卖，大家预估企业产品构造有希望进一步改进。

　　利润率改进，但短期内花费较高。企业1Q22 利润率为17.2%，同期相比1Q21 提高2.1 个点，环比4Q21 提高1.9 个点，产品构造改进、高档设备占有率提高是利润率改进的首要缘故。企业1Q22 经营利润率为4.0%，同期相比1Q21 降低2 个点，但环比4Q21 提高1.6 个点。受俄乌矛盾及其卢布贬值危害，企业汇兑浮亏约4 亿人民币，短期内连累了集团公司的营运能力。1Q22补助约8 亿人民币，相抵了汇兑浮亏产生的危害。企业1Q22 净利率4.9%，同比下降0.4 个点，环比提高1.0 个点。