中国铝业也有上涨室内空间吗？2021年个股市场前景如何？

　　组织见解：量价齐升，Q2 销售业绩大幅度提高，超上一年全年度。

　　生产量：三氧化二铝和电解铝厂生产量同比增速变厚盈利，煤碳同比减少连累销售业绩。2021H1 三氧化二铝生产量为825 万吨级，同比增加14.3%，主要是企业广西省华昇新项目建成投产而致。细致三氧化二铝生产量为201 万吨级，同比增加3.2%；电解铝厂生产量196 万吨级，同比增加5.5%；煤碳生产量为306 万吨级，同比减少39.9%。

　　价钱：电解铝价格大幅度增涨，氧化铝价格平稳。2021H1 企业出口三氧化二铝均值价税合计市场价格为2495 元/吨，同比减少0.04%。电解铝厂所有出口，均值价税合计市场价格为17293元/吨，同比增加31.2%。整体看来，氧化铝价格平稳，电解铝价格大幅度增涨，销售业绩关键由电解铝价格增涨促进。

　　成本费：全因素对比降成本，减少原料增涨危害。2021H1 电解铝厂综合性产品成本11425元/吨，同比增速6.5%，三氧化二铝综合性产品成本为1775 元/吨，同期相比减少5.5%。

　　关键看头：①不断推动全因素对比式降成本。持续保持忧患意识，对外开放对比宏桥，对里对比华仁，不断推动综合性降成本进展。②产业链合理布局，连通“两海”发展战略。2020 年5月坦桑尼亚Boffa 矿宣布启用，港口码头建设运送到广西防城港市华晟的路线连通，中国铝业是唯一一家有着特大型国外資源产业基地的企业，资源储存量可确保将来50 年的发展趋势，根据合理布局Boffa 矿，大幅度提高铝土矿自有率，成本费核心竞争力明显。③新能源技术占有率不断提升，合乎“双碳”现行政策规定。企业电解铝厂生产制造中新能源技术占有率约50%，事后将不断合理布局云南省水电工程、广西省核电厂、西边地区风力发电太阳能发电，提升绿色能源占比，在“双碳”现行政策规定下，企业或将盈利。④拉闸限电再加仓，电解铝厂供货端振荡加重，累加季节性变换，铝价格或保持上位。

　　盈利预测：企业为铝业公司领头，产业链合理布局，具备费用优点，有希望充足获益于铝行业形势。上涨企业2021-2023 年归母净利润预测分析至71.64 亿人民币、79.91 亿人民币及其85.62 亿人民币，相匹配EPS 为0.42 元、0.47 元及其0.50 元。以2021 年8 月25 日收盘价格为标准，相匹配PE 各自为15.7X/14.1X/13.1X，保持“谨慎加持”定级。

　　风险分析：生产能力释放出来进展不如预估；自备电厂整治；中下游市场需求不如预估