无锡银行2021年股价预测多少钱？今日人气值股股票涨停因销售市场关心

　　2月5日，无锡银行（600908）今日碰触股票涨停板，该股近一年股票涨停4次。

　　［天风证券：买进］Q4销售业绩提高加速 拨备再上阶梯

　　事情：1月20日，无锡银行公布2020年销售业绩快 报：营业收入38.96亿人民币，YoY 10.06%；归母净利润13.12亿人民币，YoY 4.96%；年化收益率加权平均值ROE为10.87%。截止20年末，总资产1880.48亿人民币，存贷比1.10%。

　　评价：

　　营业收入赢利维持提高，ROE同比减少

　　营业收入赢利维持提高。20年营业收入增长速度10.06%，较19年降低0.84个点，较3Q20的11.93%下降1.87个点；20年归母净利润增长速度4.96%，较3Q20的4.38%提高0.58个点，赢利增长速度有一定的修复。

　　ROE同比减少。20年年化收益率权重计算ROE为10.87%，同比减少0.35个点，肺炎疫情下营运能力有一定的降低。

　　净息差略降，储蓄提高加速

　　净息差有一定的下降。3Q20净息差1.98%，较1H20降低2BP，主要是周转资产收益率降低而致。大家计算3Q20周转资产收益率较1H20降低13BP至4.31%，高过计算利息债务成本费用率减幅（较1H20降低10BP至2.47%）。因最近债券收益率逐渐升高，预估短时间利差仍将耐压，或于1H21稳中有进。

　　储蓄提高加速，借款增长速度下降。无锡银行20年末总资产1800.48亿人民币，同比增加11.2%，在其中贷款额996.93亿人民币，同比增加17.38%，较3Q20减少0.16个点；20年末储蓄账户余额1413亿人民币，同比增加10.25%，较3Q20提高0.49个点。

　　资产质量出色，拨备再上阶梯

　　资产质量出色。无锡银行20年末存贷比1.10%，较3Q20降低7BP，较今年初降低0.11个点。截止3Q20，关心货款利率0.40%，较1H20升高8BP，较今年初升高3BP。但仍保持在低水平，在H1降低后微升或者因为今年初借款推广幅度增加摊薄分母，但在Q2-Q3回应管控增加确定幅度，但总体保持在低水平。

　　拨备率再上阶梯。2020年拨备率为355.88%，同比增速67.七个点，拨备率明显提高，风险性抵补工作能力提高。截止3Q20，拨贷比3.59%，较1H20提高8BP。

　　投资价值分析：资产质量出色，拨备再上阶梯

　　无锡银行2020年资产质量出色，存贷比减少，借款关心率贷款逾期率极低，拨备水准大幅度提高，Q4销售业绩提高再加速。因为经济复苏，肺炎疫情危害消散，且公司估值转换至21年，给与其1.15倍21年PB总体目标公司估值，相匹配股价预测8.34元/股，保持“买进”定级。

　　风险：肺炎疫情不断造成资产质量恶变；经济下滑超预估；利差下挫超预估