美国证券市场是什么意思？中亿财经网股票介绍美国证券市场

美国证券商场历史悠久，它萌发于独立战争时期。第一次和第2次工业革命使股份制得到迅猛开展，企业纷繁凭借证券商场筹措很多资金，1929年经济大危机后美国政府加强对证券商场的立法监管和操控，整个商场进入规范开展阶段，美国的证券商场也因此而快速地开展成为国际最大的证券商场。美国的证券商场已成为国际经济的晴雨表。所以，美国的证券商场关于正处于开展阶段的我国证券商场而言是具重要的学习含义的。

美国证券商场出资种类十分丰厚，有证券和股指（如道琼斯指数、规范普尔500指数等）的现货、证券和股指的期货及期权、可转化债券、信任凭据（ADRs）等种类。出资者不只能够进行各类种类的独自出资，还能够进行它们之间的套戥生意，防止因各类出资者行为趋同而形成商场单边运转，呈现暴升暴降的局势。例如出资者能够在股市看跌时，经过买入一个看跌期权或卖出股指期货合约，以较小的价值完结保值避险或投机盈余的意图，使股市出资危险得到有用的涣散，然后削减因很多兜售带来的股市进一步跌落。

美国股票商场的特色

美国有多层次的股票商场：美国有四个全国性的股票生意商场。公司不管巨细，在出资银行的支持下，均有上市融资的时机。美国没有钱银控制，美元进出美国自在，且方针鼓舞外国公司参加出资行为，成为国际金融之都。

资金供给充分、流转性好：数量巨大、规划各异的基金、组织和个人出资者依据各自的要求和意图在不同的股市寻觅不同的出资方针，为美国股市供给了国际上最巨大的资金根底，然后使美国股市的交投十分活泼，融资及并购活动频频。

融资途径十分自在：上市公司可随时发行新股融资。发行时刻与频率没有约束，一般由董事会决议，并向证券监管部门上报。一般假如监管部门在20天内没有回复，则上报资料主动收效。如监管部门提出问题，则答复其问题。一般监管部门有30天的有必要答复时刻下限。当公司股票价格到达5美元以上时，上市公司股东一般可将其持有的股票拿到银行典当，直接取得现金借款。上市公司还能够向大众发行债券融资。

办理层个人利益最大化：公司办理层可直接持股或具有期权。因为美国上市公司股票是悉数流转的，具有股票就视同具有现金；
生意方法灵敏：没有涨停板的做法，股票可随时生意。股市自早9点至下午4点，接连进行，中心无歇息。4点后有些证券公司供给场外电子生意，直到晚上7点。

美国证券商场的构成

全国性的证券商场首要包含：纽约证券生意所（NYSE）、全美证券生意所（AMEX）、纳斯达克商场（NASDAQ）和招示板商场（OTCBB）；
区域性的证券商场包含：费城证券生意所（PHSE）、太平洋证券生意所（PASE）、辛辛那提证券生意所（CISE）、中西部证券生意所（MWSE）以及芝加哥期权生意所（CHICAGO BOARD OPTIONS EXCHANGE）等。

1、纽约证券生意所（New York Stock Exchange NYSE）

美国和国际上最大的证券生意商场。1792年5月17日，24个从事股票生意的生意人在华尔街一棵树下聚会，宣告了纽约股票生意所的诞生。1863年改为现名，直到1865年生意所才具有自己的大楼。座落在纽约市华尔街11号的大楼是1903年启用的。生意所内设有主厅、蓝厅、车房等3 个股票生意厅和1个债券生意厅，是证券生意人集合和相互生意的场所，共设有16个生意亭，每个生意亭有1620个生意货台，均配备有现代化办公设备和通讯设备。生意所运营方针首要为股票，其次为各种国内外债券。除节假日外，生意时刻每周5天，每天5小时。自20世纪20年代起，它一直是国际金融中心，这儿股票行市的暴升与暴降，都会在其他本钱主义国家的股票商场发作连锁反应，引起动摇。现在它仍是纽约市最受欢迎的旅行名胜之一。

对非美国公司上市要求：

最低大众持股数量和事务记载：公司最少要有2000名股东(每名股东具有100股以上)；或2200名股东(最近6个月月平均生意量为10万股)；或 500名股东(最近12个月月平均生意量为100万股)；至少有110万股的股数在市面上为出资者所具有(大众股110万股)。

最低市值：大众股商场价值为4000万美金；有形资产净值为4000万美金。

盈余要求：上市前两年，每年税前收益为200万美金，最近一年税前收益为250万美金；或三年有必要悉数盈余，税前收益总计为650万美金，最近一年最低税前收益为450万美金；或最近一个管帐年度市值总额不低于5亿美金且收入到达2亿美金的公司：三年调整后净收益算计2500万美金(每年陈述中有必要是正数)。

上市企业类型：首要面向老练企业。

选用管帐准则：美国一般公认管帐准则。

公司注册和事务地址：无具体规则。

公司运营事务信息发表规则：要恪守生意所的年报、季报和中期陈述准则。

其他要素：对公司的办理和操作有多项要求；具体阐明公司所属职业的相对稳定性，公司在该职业中的位置，公司产品的商场状况。

2、全美证券生意所(Amex)

前身为纽约股票证券生意场外商场联盟，首要生意建国初期的美国政府的债券和新树立的企业的股票，后来逐步形成了完善的生意规则。1921年，由场外生意变为场内生意。1953年，正式改名为全美证券生意所，且沿用至今。其事务包含股票事务，期权事务，生意所生意基金(ETFs)事务。

全美证券生意所上市公司包含创造型科技企业到规范普尔500强公司。生意所生意股票的职业规划包含银行金融业、通讯技能、资源及动力、制作工业、批发零售业、健康工业、房地产及REITs等。全美生意所为个人和组织出资者、股票发行者供给包含一切职业范畴的金融时机。该生意所仍是国际第二大股票期权生意所。1993年，全美生意所创始这一金融产品，现在是国际上最受欢迎的出资种类。

从2000年1月起，作为首要金融指数的全美生意所归纳指数现已超过了纽约生意所归纳指数以及纳斯达克归纳指数。全美生意所生意的最大的25家上市公司包含英美烟草、帝国石油、美孚石油、埃克森石油、通用汽车公司、杜邦公司等跨国企业。

5、纳斯达克(NASDAQ)

由全美证券生意商协会(NASD)创建并担任办理, 是全球第一个电子生意商场。 因为吸纳了很多生长敏捷的高科技企业，纳斯达克给人一种扶持创业企业的形象。

纳斯达克共有两个板块：全国商场(National Market)和1992年树立的小型本钱商场(Small Cap Market)。纳斯达克在树立之初的方针定位在中小企业。因为企业的规划跟着年代的改变而越来越大，现在纳斯达克反而将自己分成了一块全国商场 （National Market）, 一块中小企业商场(Small Cap Market)，以及以美分为生意单位的货台生意中心（OTCBB）和粉单生意商场（英文叫Pink Sheets，是废物股票生意的当地）。

纳斯达克具有自己的做市商准则(Market Maker)，它们是一些独立的股票生意商，为出资者承当某一只股票的买进和卖出。这一准则组织关于那些市值较低、生意次数较少的股票尤为重要。经过这种做市商准则使上市公司的股票能够在最优的价位成交，一起又保证出资者的利益。这些做市商由NASD的会员担任。每一只在纳斯达克上市的股票，至少要有两个以上的做市商为其股票报价；一些规划较大、生意较为活泼的股票的做市商往往能到达40-45家。这些做市商包含国际尖端的出资银行。

与其它创业版比较，在纳斯达克上市的要求是最严厉而杂乱的，一起因为它的流动性很大，在该商场直接上市所需进行的准备作业也最为深重。

6、招示板商场（OTCBB）

OTCBB(Over The Counter Bulletin Board)的全称是场外生意(或货台生意)商场行情布告板(或电子布告板)，是美国最首要的小额证券商场之一。

OTCBB不是证券生意所，也不是挂牌生意体系，它仅仅一种实时报价服务体系，不具有主动生意履行功用。在OTCBB报价的股票包含:不能满意生意所或 NASDAQ上市规范的股票以及生意所或NASDAQ退市的证券。OTCBB没有上市规范，任何股份公司的股票都能够在此报价，可是股票发行人有必要按规则向SEC提交文件，而且揭露财政季报和年报。这些条件比生意所和NASDAQ的要求相对简略。OTCBB选用做市商准则，只要经SEC注册的做市商才能为股票发行人报价。NASD和SEC对OTCBB报价的做市商进行严厉的监管。现在有不少我国企业先在OTCBB上市，之后再转到NASDAQ或其他生意所上市。

OTCBB上市

一旦客户公司经过了出资顾问公司的资历初审，出资顾问公司将辅导和监督该客户公司与壳公司之间的并购作业。在客户公司签了协作意向书并付出保证金给壳公司之后，出资顾问公司会： 编制整个专案的方案及时程表；供给壳公司的尽职调查陈述；草拟股票交流协议书；审理SEC所要求的申报资料。

与初次揭露发行(IPO )将上市和融资一步完结不同，反向吞并分两步走。首要完结反向吞并，然后经过上市企业的本钱私募(Private Investment in Public Equity，简称PIPE) 或挂号的揭露发行来征集资金。出资顾问公司将审理定向出售备忘录 (适用于上市公司以PIPE方法增发新股) 或审理招股阐明书(适用于注册的证券揭露发行)，完结定向征集或揭露发行的悉数手续，之后为在纳斯达克(NASDAQ)、场外生意布告牌(OTCBB)和粉单商场 (Pink Sheets) 的股票做市。一段时刻后，出资顾问公司将持续帮忙客户完结从OTCBB 到NASDAQ 或 AMEX 的挂牌请求。

近年来，PIPE现已成为本钱征集的最首要的手法之一。首要面向为组织出资者, 赋有的个人出资者, 美国以外的海外出资者。关于私募的金额没有约束性规则。本钱私募出资人在一年内不能够将股权在商场上出售，可是能够进行私下生意，经过证券商或注册生意人进行本钱私募会发作佣钱费用，佣钱平均在8%-10%左右。

7、粉纸生意商场（Pink Sheets）

粉纸生意商场，是纳斯达克最低层的报价体系，在这个体系中，商场每周对生意公司进行一次纸上报价，流动性比OTCBB更差。粉纸生意商场不是一个主动报价体系，而是生意商经过电话问询至少3个做市商的报价之后，再与最佳报价的商场做市商成交。

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