VT Markets第二季度全球经济展望：美金日暮 金子迎烈日

3月，美国加息过程遭受拦路虎，以硅谷银行为导火线的银行困境愈演愈烈，恐慌情绪扩散，升息疑团笼罩着销售市场：美联储会议还会继续升息吗？是多少？缩表什么时候划出音符？

进到2023年后，尽管美联储会议已逐渐变缓升息脚步，力度降到每一次25个百分点，但总体主旋律仍偏重激进派，后因为商业银行困境扩散，这类姿势才有些变化。3月财政政策会议中，美联储会议删掉了“不断升息是适宜的”用语，并且表示有想过中止升息，这种数据信号一出，销售市场纷纷猜测，美联储会议是否接近尾声缩表，打开宽松政策？

在这件事情上，杰罗米·提出了与全新点阵图不一样的回答。

杰罗米·在3月会议中再次强调在今年的并没有央行降息方案，该观点毫无疑问给销售市场当头一棒。VT Markets投资分析师精英团队觉得，即便美联储会议短时间终止升息也不会轻易放弃缩表，为了拯救商业银行而产生的宽松政策，仅仅短暂性的实际操作，长远来看美联储会议财政政策还将继续保持相对性收紧的趋势。

而市场对于央行降息一直保持“积极主动”心态，最新点阵图表明，市场对于终端设备年利率的期望与往年12月基本一致，换句话说现阶段美联储会议还会升息25个百分点，预计夏天到达最高值后也将保持一段时间，年末才开启央行降息“水利闸门”。

2022年12月点阵图

全新3月美联储会议位图文件，保持与往年12月一样的结论

升息与央行降息中间，是高通胀和衰落风险博奕，不管挑选哪一方都可能会遭遇没法预计风险，杰罗米·领导下美联储会议能做出什么样的选择，将来的财政政策又把如何决定美金、金子的发展前景和迈向？

美指低迷难改 第二季度不断下滑

VT Markets投资分析师精英团队纵览国际市场，融合各类经济指标推断：伴随着经济下滑风险性加重，另加通货膨胀总体处在下挫趋势，降通货膨胀的迫切性对杰罗米·而言已经没上年这么重要，虽然通货膨胀降低的全过程会并不是平整的，但是由于2022年底预想的在今年的会有人力资源市场超温、低失业人数等诸多问题并没有进一步恶化，因而短期内来说它基本没有再度还会涨的可能性，在这样的背景下，美联储会议有往往会选择让紧缩政策渐渐地充分发挥，基本上清除在今年的迅速升息的可能性。

受其影响，美股指数自进到2023年至今一直在相对底位彷徨， 预估第二季度还将继续下挫考验100大关。

美股指数日曲线图，能够得知美国加息幅度已经不再是市场关注关键

国外PCE有下降，但历程并不是光滑

在当前经济形势下，美金遭遇重要考验，金子则跻身最终赢家。

第一季度，销售市场迎来“黄金时刻”。3月银行危机暴发，引起金融体系不确定性明显提升，VIX指数（波动率指数）也是创出上年10月至今新纪录，在恐慌情绪的助力下，黄金价格一举站在2000美金/蛊司上位，而之前基本上保持在1800-2000美金/蛊司区段起伏。

VIX指数于3月上中旬迅速拉涨推升黄金价格

那样，这种“黄金时刻”如何在第二季度得以延续？

金子做为避险资产，市场前景备受风险事情危害，要是没有不断风险性事情，是否代表着金子也就失去了股票基本面适用，对之后市也令人担忧。但是，并非如此。

两个要素推动黄金价格涨幅

2月热火朝天的全球央行“抢金潮”，进入到第二季度后尚未发生减温征兆。

依据世界黄金协会（WGC）统计分析，2022年金子需要量为4741吨，年增率达18%，摆脱2011年至今记录。全球央行也是狂买黄金首饰1136吨，与2021年的450吨对比空出1倍左右，创出55年以来新纪录。世界黄金协会预估央行购买需求将持续至2023年，预测分析后面将维持资金净流入，支撑点非收益性的黄金消费。

SPDR金子ETF持仓成本提升

另一方面，因为美联储的紧缩政策发生慢慢变缓信号，升息力度有一定的下降，美金、本质年利率长线股票无法持续上行为能，除此之外，商业银行困境也进一步压制了美联储会议内部“鹰声”，多方面原因融合推动黄金价格股票基本面变好。

VT Markets投资分析师精英团队综上所述预测分析，黄金价格将于升息终止后打开上升趋势，风险报酬比广泛领跑别的大宗商品现货，伴随着财政政策转为随性的预估提早至第二季度（先前预估是第三季度），黄金价格可能会在第二季度调整后持续上涨，并创下历史新高。

与金子一样，美国股票还在第一季度迈入转折，能源股也是绝地逢生，有希望相拥一个新的大牛市。

下一期《第二季度全球经济展望—美股篇》，VT Markets投资分析师精英团队将为您深度解读，展望预测分析。

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