复洁环保（688335.SH）三季报评价：销售业绩加快提高 突显竞争能力

企业前三季度保持营业收入4.91亿人民币，同比增加177%，超出2021年全年净利润3.13亿人民币；纯利润7026万余元，同比增加102%，超出2021年全年度纯利润6455万余元；除此之外，二项财务指标分析的同比增长率各自超出半年报的115%和75%，呈加快增长势头。

【三季报概述】

2022年10月25日，复洁环保公示三季度汇报，2022年前三季度完成主营业务收入4.91亿人民币，同比增加177%；纯利润0.70亿人民币，同比增加101.93%；净利润增长率0.63亿人民币，同比增加156.67%；完成每股净资产0.69元，同比增加44%。业绩主要表现醒目。

【企业看头】

1. 业绩呈加快增长态势

前三季度保持营业收入4.91亿人民币，同比增加177%，超出2021年全年净利润3.13亿人民币；纯利润7026万余元，同比增加102%，超出2021年全年度纯利润6455万余元；除此之外，二项财务指标分析的同比增长率各自超出半年报的115%和75%，呈加快增长势头。

2. 三季度单一季度表现突出

主营业务收入层面，第三季度完成主营业务收入2.28亿人民币，同比增加315%；单一季度看来，2022Q3不论是主营业务收入或是主营业务收入增长速度均创出近3年以来新纪录。纯利润层面，2022Q3完成净利润增长率0.37亿人民币，同比增加234%，第三季度的纯利润及增长速度均是近3年来单一季度新纪录。

3. 销售业绩高速发展来源于企业核心竞争力的不断提高

全国各地污泥处理处置市场上的开发运营公司参加项目十分分散化，单独公司承担污泥处理处置社会化新项目数量不多。现阶段，复洁环保承接项目污泥处置设备设计方案处理量总规模超出132万吨级/年，位于领域领先水平。依据2022年半年报，企业生产量超出100%，新签署单、在手订单均展现逐年增加的趋势。除上海市、广东省外，企业业务在江苏、安徽省、浙江省等各个省区都有取得成功新项目，这种经典案例为公司发展进一步深耕细作本地市场提供了强劲适用。近年来随着从总量经济发展向存量经济转型发展，污泥处置领域将来多年头顶部化发展趋势将加重，行业集中度提高，做为头部企业，复洁环保的竞争能力将继续提高。

4. 创新驱动发展，前景可期

作为国家专精特新企业“孵化器”公司、杭州市科技小巨人公司，企业研发人员占比为50%上下，以往4年均研发支出比6.8%，在今年的第三季度研发支出做到770万余元，同比增加37%，科研投入稳居行业前列。除环境保护领域外，企业的关键技术设备在半导体材料、能源化工、新能源技术等领域的运用获得了优良进度，依次承揽并实现了好几个工业领域高难度危险废物污泥减量新项目，拥有丰富的现代信息技术，企业在工业生产主要用途的发展进入加快扩大环节。

【潜在风险】

污泥处理处置销售市场释放出来速率小于预估风险性：污泥处理处置市场对于现行政策依靠比较高，若现行政策释放出来速率及幅度慢于预估，会严重影响企业发展业务；

推广应用速率小于预估风险性：企业技术性具备创新性和独特性，但现阶段销售市场多种多样技术方案共存，存有推广应用速率小于预估风险性；

领域新技术应用取代风险性：企业未来业务推广关键取决于企业一体化固液分离的创新性，若未来经济有更优质高性价比的技术创新，可能取代企业产品。

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