TCL高新科技前三季预估营业收入超1200亿美元 控制面板赢利底端已至

9月29日夜间，TCL高新科技（000100.SZ）公布在今年的前三季度生产经营情况，企业预期完成主营业务收入1247亿人民币-1267亿人民币，纯利润19亿人民币-20亿人民币，伴随着面板价格稳中有进，赢利已呈周期时间底端。

在今年的前三季度，新能源光伏及半导体材料业务流程保持高形势，TCL中环预估实现净利润49.3亿人民币-50.7亿人民币，同比增加78.53%-83.60%。

硅片价格持续上升，企业光伏发电及半导体器件业务流程维持增长态势

近年来，世界能源构造加快转型发展，光伏发电要求不断爆发式增长，资料显示2023年全世界光伏装机经营规模在330GW到340GW上下，并具有进一步上修的可能性。得益于硅片价格的不断上涨，TCL高新科技新能源光伏及半导体器件业务流程持续保持增长态势。

近些年，光伏产业大规格化、片状化发展趋势逐步推进，TCL高新科技集团旗下TCL中环进一步加快优秀生产能力基本建设，深入推进主打产品大规格化、片状化、N型化，加快占领技术红利，构建浓厚的技术要求，产生个性化的品牌优势。上半年，企业硅棒每台月产提高19%，单位产品硅料消耗量同比减少6%，细丝化水准不断领跑领域，完成150μm P型及130μm N类产品批量生产，人机对战配制提升到384台/人，技术性断裂点约领跑同业竞争者12-24月。

除此之外，集团公司不断健全新能源光伏及半导体器件业务产业发展规划，三季度公司和合作方合作投资基本建设约10万吨级颗粒物硅、硅基材料项目及1万吨级电子级多晶硅新项目已顺畅动工，并认缴MAXN公开发行的5年限可转换债券2亿美金，协同MAXN扩宽外东北，在国际范围内进一步扩展充电电池、部件、发电厂等服务。

Q3后面板价格有希望止跌回暖，或将有助于业绩提升

近年来受疫情等因素的影响，控制面板终端设备要求遭遇分阶段短板与比较大的生产能力消化吸收工作压力，TCL高新科技半导体显示业务流程短期内承受压力。6月至今内地领头控制面板生产商陆续调节稼动率，控制面板生产能力提供降低。在今年的8月份，中国液晶显示屏厂均值稼动率为68.9%，较7月份下降4.4个百分点。据群智咨询预测分析，2022年Q3后高峰期补货要求及生产线稼动率调降，库存水平已趋向身心健康，景气度有希望止跌恢复。

除此之外，后半年面板行业总体要求有希望改进。在双11、黑五、世界杯赛等推动下，控制面板短期内要求将有一定的转暖。奥维睿沃（AVC Revo）资料显示，2022年上半年度全世界TV销售量0.907亿台，预估2022年TV销售量2亿台，2022年后半年全世界TV销售量同比上半年度将有所增加。中远期要求方面，TV、MNT等流行主要用途的销售量持续稳定，大规格化发展趋势不会改变，要求总面积长期保持增长态势。

在这里环境下，控制面板市场供求关系改进征兆显著，面板价格有希望止跌企稳。后半年至今，面板价格慢慢展现下滑收敛性趋势。TrendForce集邦面板价格表明，三季度32英尺、50英尺控制面板曾经在8月超跌反弹，9月上中旬小跌，65英尺9月下滑收敛性。

中远期看来，许多组织看中中国头顶部控制面板公司的发展。广发证券觉得，因为韩厂撤出发展趋势比较明确，国产替代背景之下中国控制面板领头市场份额提高，TCL高新科技底端确立，静候业绩反转，目前处于估值低位，股票价格随大规格控制面板景气度恢复逐渐反跳。

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