易米股票基金程伟庆：新能源概念股蕴涵丰富多彩机遇 主要要把握节奏感
程伟庆 北大 经济学博士
在职易米股票基金副总。23年卖方研究和买家投资经验，当中13年机构投资工作经验。
研究经历：曾担任中信证券研究部首席分析师兼策略研究团队负责人，曾获2006年、2007年《新财富》最好投资分析师（策略研究）排行第二名;2007年《证券市场周刊》玻璃球最好投资分析师（策略研究）排行第二名;总数投资建议曾获2005年深圳交易所（销售市场研究内容）二等奖。
投资经历：曾担任广发证券买卖与衍生品部市场分析师兼科学研究团队负责人、广发证券资管部市场分析师兼长期股权投资组责任人，管理方法过多种类型组织投资账户，赢得了组织深度认同。
从2020年迄今，新能源技术走了三年。站在当前这里上，未来会怎么样来选择？
易米股票基金副总程伟庆老先生觉得，总体来说新能源概念股将来的发展前景是非常大的，仅仅在今年的新能源技术内部的分裂十分明显，光伏发电主要表现更好一些，风力发电、新能源汽车相对性较弱，但也只是本质版块间的景气度节奏感难题。
做为从业行研工作中将近23年资深人士，程伟庆先生表示立在面向未来的角度观察，现阶段的能源结构里，新能源占比较低，但更应当受重视，因为这是我国高端制造的一个支撑点，对和经济可持续发展的奉献实际意义远高于现在对能源结构转变贡献。
光伏发电的产业空间本质上会有2千个亿，未来三年，也能够维持近30%增长。风力发电未来产业空间大约有5000亿。新能源汽车一样也是比较大的产业链，是一个2万亿元级的行业，新能源汽车未来发展速率也是偏快啊。储能技术假如做为新能源技术独立的子版块，也是发展贴近万亿元的产业空间，而且现在储能技术的占有率还非常低，它增长速度很有可能更加容易。
挑选新能源项目的几个途径
简单的说，程伟庆老先生感觉有几个线值得注意：
一条线是技术迭代很快的行业，在今年的、来年、将来科技进步速度最快的一些连接点，便是未来投资目标。沿着科技进步开展选择股票，这是一条构思。
此外一条，新能源技术是一个非常大的全产业链，左右全产业链间的传动链条特别长。理清盈利在传动链条的差异阶段是如何运转的，对未来投资也有一定的帮助。程伟庆老先生提到，在今年的赚钱数最多的基本都是在上下游，例如光伏发电相匹配硅料，电瓶车相匹配锂矿。但是随着最上下游的提产，上下游的收益流是否会在一定程度上扭曲到中上游偏中下游，这也是值得注意的。
程伟庆老先生觉得也有一条线，取决于新能源技术的投入环节中，投资人会特别关心新能源概念股自身的个股，可是真正干预这一领域的个股，其实也不彻底在新能源概念股。大量传统制造业企业正持续入行。假如他们进到的行业市场潜力非常大，并且本身原先主营业务上有一部分业务流程或技术能够迁移到新能源技术里，是值得关心的。
程伟庆老先生觉得，新能源技术未来室内空间还会继续非常大，但变化也是非常多的，假如把握以下几点，这些区域在来年、以后一直有机会的。
深入挖掘新能源技术的扇尾产业链——半导体材料
程伟庆老先生还提到了一个好多人忽略的视角：半导体材料是一个很大的产业链，这一产业链空间算得上是对接新能源技术的。假如新能源技术社会上充足运行，社会发展文化生活则基本上能够实现汽车电动化。汽车电动化则意味着智能化系统，不论是智能化系统或是汽车电动化，背后的基本上支撑点便是半导体材料，因此这二者拥有产业链中间内在相融和联络。
半导体材料的中下游运用，有一部分是消费电子产品，包含手机上、PC等。此外一部分要用到新能源领域，包含新能源汽车、光伏发电，都要用到半导体材料，这是非常大的新增加量。还有一部分用于工业应用，例如大数据中心网络服务器，也会大量使用半导体材料。除此之外，也可以用到军用上。
自今年的情况看，半导体材料主要表现疲软，可能是由于消费电子产品，最新手机销量数据同比减少8%。但跟新能源技术有关的半导体材料表现出色，例如功率半导体IGBT，一般是用在新能源领域，车辆的汽车电动化也要用到它。工业应用有所不同，但是若提到网络服务器产业链有关的，由于大数据中心在西方国家还是很不错的，因此网络服务器有关的芯片股在今年的主要表现也很好。仔细观看出来，关键压力事实上表现在消费电子产品。
消费电子产品自去年三季度逐渐下滑周期时间，一直持续到如今，且这一下滑周期时间都还没完毕。从节奏感上来讲，程伟庆老先生觉得来年半导体材料的时间部位应该比今年高，这是一个很重要的分辨。
在通讯产品的恢复，及其新能源技术扩延的运用中，程伟庆老先生觉得潜在风险也确实存在。芯片行业、半导体业是一条较为完整产业链，与绝大多数新能源项目不一样的一点是，这一条全产业链可能并不在中国，反而是大量在海外，例如有关半导体材料的机器提供并没有在中国，国产替代占比大致为10%-20%，在实际的机器阶段略有不同，但总体国产化非常低。
这就使得半导体产业链的安全指数非常低，这一点跟新能源技术对比确实是有较大的区别。从而，就应该考虑半导体材料另外一个至关重要的要素，国产替代。
目前我国的薄弱点主要是机器设备、原材料这种偏上下游的东西了，但越发薄弱点的区域，也越发机遇多的地方。
因而，从发掘前面投资机会的角度讲，更合适从半导体行业所需的零部件下手，去挖掘一些企业。而半导体行业的零部件公司企业，有一个有意思的特性：专门从事这种零部件的公司并不多，由于每一个零部件的市场潜力非常小，生产制造零部件的企业，通常不是真正意义上的半导体企业，只是分散化到一些其他的企业，例如机械制造业、材料行业。这些企业在它原有传统式行业，公司估值通常是很低的，而合理进入到半导体材料零部件后，无论从公司估值、销售业绩上，都是会有明确的可观查、可期待表现的。这便非常考验一名岗位项目投资者的研究能力了。
程伟庆老先生总结道：从他们看中某一个物品，到真真正正落地式，需要不断向下细分化，无尽向下跟踪。最后执行的标底，或许不是大家真真正正原先以为的地区。大量投资机会肯定会在这些方面内部结构，而是行业的内部。
从清洁能源的细分化板块分裂，到连接产业链半导体板块的核心点，程伟庆老先生娓娓而谈又洞若观火。金融市场永远也不欠缺新生事物，而胜利女神只愿意奖赏这些能看见“细微之处的恶魔”得人。
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