恒天财富郭开香：公司利益理财规划时期早已来临
近日，年度最后一期企投家成长营在苏州举行，在此次毕业控制模块上，大家对焦“财产经济全球化与资产管理”，学习培训如何把脉全球资产配置发展趋势，把握各种资产投资建议和分析框架。此次活动特聘光大证券副董陈李、善于企业的管理和财富传承的潘跃新、中国头顶部财富管理机构恒天财富的郭开香等重磅消息特邀嘉宾，与学生共叙资产管理与承传。
恒天财富股权董事局主席郭开香在此次活动重点聚焦行业管理和企业家的资产管理及理财规划等话题。
他指出，2017年底-2018年上半年度，伴随着理财新规征求意见的实施，金融业即将迎来整个行业的分界点，理财新规的核心目的旨在支持实体经济，调整产业结构，维护金融安全纪律。在新管控下，领域展现出错乱市场出清、安全通道衰落、非标准压力降、利益增配等特性，市场中的商品，已经从以非标债权商品为主体的行业，慢慢向标产品、净值化产品衔接，证券化、基本建设REITs、“固定收益 ”商品、结构化产品等技术创新商品大有作为。因而，做为金融行业的参加者，提高投资能力，回到资产管理源头才算是不二选择。
在谈及投资者的变化时，郭开香觉得，在新销售市场趋势下，不管是投资者或是投资者，展现出来的较大特点就是权益资产配置激情愈来愈高，实际能从如下所示这几个方面来深刻理解。
A股新机遇
“长牛”久久为功
中国资本市场已进入利益时期，在2018年以后，资本市场改革获得了很不错的研究成果，一是在统筹规划层面，金融市场基本监督体系逐步完善，全面注册制将要执行，为A股长牛化发展趋势给予合适的规章制度土壤层；二是在现行政策管控层面，资产市场进入“强监管”时期，股权融资作用发挥效用、上市企业品质进一步提升，市场监管明显改善；三是在住户配置上，金融供给侧改革创新逐渐推进，投资理财产品打破刚兑，累加房住不炒的背景，住户理财规划遭遇“钱荒”，权益市场变成最好好去处；四是在投资者领域，投资者占有率进一步提升，去散户化让市场定价更成熟，之上四点夯实了A股踏入低起伏慢牛道路基本。
2021年做为“十四五”布局的稳中求进，在制度环境、市场的需求、上市企业品质上面展现出稳步发展发展趋势，而且股市流动性优于社会发展宏观流动性，住户、组织、外资企业等不断增加权益资产比例，将来A股市场总体将震荡上行。
资本领域趋势
大资管时代到来
《资管新规》执行三年来，业内早期存有的多个难题已从源头上获得整治，影子银行风险明显收敛性，防范化解重要金融的风险行动获得阶段性成效，资管业务正逐渐回归本质，将来资管行业发展前景也更加明确。
第一，长期性低费率自然环境。日本和欧洲早就在新冠疫情爆发前就已处在零利率或流动性陷阱的生活环境当中，全世界负回报率债卷总金额经营规模还在持续提升。累加世界经济欠缺新增长驱动力、新冠疫情的长期冲击性，将来低费率自然环境预计不断存有，也给资产管理增添了从未有过的考验。
第二，全世界宏观杠杆率提升。在当代财政政策基础理论下，全球经济增长针对负债扩张的依存度不断提升，促使全球债务水准不断增加。新冠疫情全球爆发后，欧洲国家实施了十分积极主动的贷币刺激政策，为了能对冲交易疫情冲击，在我国也采用了一系列的逆周期调节现行政策，在我国宏观杠杆率从2019年末的246.5%飙升至2020年的270.1%，增长幅度为23.6%。
第三，资管业务逐步推进统一管控，从全世界资本主义国家看来，资管业务完成统一监督管理是金融业混业持续发展的大势所趋。开设主管机关有益于风险隔离和对焦运营主营业务，更有助于按同质性类似组织执行统一管控，也有助于清除管控空缺和盲点，进一步提升行业管理高效率。
进到大资管时代，在我国资产管理销售市场蕴含较大机会。从全球视角看，全世界财产重新配置的大环境下，最近国外一部分我国逐渐逐步缩紧财政政策，全世界财产增配中国资产将成为趋势性，这会对在我国来说是一个机会。
从国内视角看，中国经济发展推动家庭财富提高，但理财规划构造还待进一步优化。现阶段，我国中等收入群体超出4亿，但资本配备中，存款和房产投资的占有率依然比较高，个股、基金等权益类资产的占非常低。在目前房住不炒和低费率的宏观背景下，传统式理财产品收益将无法满足用户投资目标，提升权益类资产配备将成为将来趋势性。
公私募投资基金迅猛发展
在大资管时代的大环境下，现行政策管控规范趋向统一，各种金融企业与外资企业大佬同场竞技。在其中私募基金和银行理财产品等其他金融企业业务调整节奏感加速，自2018年理财新规出台后，各种银行理财发行总数展现出下跌趋势，依据Wind统计分析，截止到2021年8月，保底固定不动型和保底波动型理财产品发售总数慢慢趋零。与此同时，理财收益率水准还在持续下滑，当下全销售市场3个月期理财产品平均收益率早已下降至3.3%上下。
材料由来：Wind，琪翔行研核心
材料由来：Wind，琪翔行研核心
比较之下，证券基金和私募投资基金归功于资本市场持续完善健全，管理规模获得快速扩张。依据Wind统计分析，2016年初证券基金总数不上3000只，而截止到2021年7月，总数已超8000只，公募基金管理方法总资产也做到23.5万亿，较2016年底提高1.6倍，从全世界第九升高至目前全球第四，证券基金在金融市场稳步发展中发挥了日益重要作用。
图3：2016年至今证券基金发售市场份额及总数状况（亿份，只）
材料由来：Wind，琪翔行研核心
私募证券基金发展趋势也同样不逊色，依据Wind统计分析，私募证券管理规模，从2016年初的1.8万亿元到现在的5.5万亿元，产品数量从15000只提高到67000只，经营规模与总数均完成了跳跃性增长。
图4：2016年至今私募证券基金管理方法市场份额及总数状况（亿份，只）
材料由来：Wind，琪翔行研核心
易会满现任主席在出席中国证券投资中基协第三届会员代表大会时提及，经过长期发展趋势，在我国股票基金业已成为支持实体经济和居民资产管理的中坚力量，尤其是近期四年多来，在我国中国基金在改革中发展，在对外开放中提升，在标准中发展，考试成绩有目共睹。
郭开香还强调，在新冠疫情下，针对处于不一样发展发展过程的中国企业及企业家们来讲，怎样做好资金分配并为企业发展谋取长远发展机遇变成全部公司的共同的目标。2017年，恒天财富建立了公司金融事业部，迄今为止早已总计服务了包含金融企业、民企、上市企业等在内的组织（公司）顾客5000名左右。根据对这种顾客连续多年服务，大家也发现了一些转变。在以往投资理财产品不能满足企业和创业者现金管理业务和人性化投资需求时，越来越多私募投资基金逐渐得到创业者及客户认可。
随之管控提升和私募投资基金发展趋势逐渐标准，私募产品的监管政策持续提升。此外也可以根据客户的要求创立个性化的商品，投资建议与产品申赎上都更加高效，目前私募投资基金成为了公司理财投资的新渠道。
以上市企业为例子，2017年至今上市企业购买理财经营规模水准有大幅度提高，2020年投资总额达到14276亿人民币。从投资产品类别看来，包含银行理财产品、保本理财、通知存款、证劵公司理财产品、项目投资公司理财产品、集合信托、基金专户及其逆回购等投资理财产品，投资理财产品类型不断完善。
信息来源：Wind，恒天财富
私募排排网不完整数据表明，目前为止，年之内已经有22家公司认缴27家证券基金私募基金的32只商品，认缴资产总规模达到23.36亿人民币，创下历史新高。从每笔认缴额度看来，多为百万元等级为主导，也是有多笔认缴额度超出1亿人民币。
从产品类别来说，上市企业认缴的是债卷私募投资基金、量化私募股票基金及其股票多头私募投资基金等。
越来越多上市企业逐渐将债卷私募投资基金做为传统式银行理财产品的替代选择，作为公司流动性现金管理业务。证券市场自身具有中低风险、低变动的特点，可以满足上市企业针对闲置不用流动资产升值和稳定升值的需要，不追求太高回报，一样无需担负太多风险性。
除开债卷私募投资基金外，量化私募股票基金一样也备受上市企业亲睐。
近些年，量化私募股票基金进到迅速发展过程，特别是A股结构性行情突显环境下，量化私募基金营运能力不断提高，一方面头部效应提升，百亿元量化私募总数愈来愈多，另一方面也获得大量投资者的肯定。
公司运用闲钱开展理财要求长时间存在，先前以选购银行理财产品、固收私募基金为主导，但随着理财收益率不断下降，尤其是现在受房地产债务毁约等因素的影响，找寻可以替代的投资方向刻不容缓，随着私募投资基金总体合规管理水准的进一步提升，将来私募投资基金和权益市场将成为公司理财规划不可或缺的一部分。
此外，除开专业产品，恒天财富企业金融还不断破旧立新，紧紧围绕公司财务项目投资及战投要求，给予投资咨询、科学研究咨询顾问、产业链咨询顾问及法税顾问服务；并对创业者人群发布企业管理人员vip服务，从医疗健康到企业赋能，贴心服务于企业和创业者。到现在为止，恒天财富已经为包含房地产业、医药生物、电子计算机、钢材、医院等28个行业给予过理财规划服务项目，服务项目运动轨迹遍及175座城市。
最终，郭开香表明，时代在变，在市场变，机遇在变化，只有顺丰而行，才可以扬帆起航。利益配备时期已经来临，能不能把握住这个机会无疑是资本完成初次分配的一大一个历史时间大关。
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