红旗连锁将来公司估值是多少有效？相匹配股票价格股价预测每一股要多少钱？

红旗连锁（002697）将来也有发展潜力吗？2022年8月15日券商研报内容概述如下所示：预估企业2022-2024 年归母净利各4.83 亿、5.22 亿、5.92 亿，同比增加0.4%、8.0%、13.4%；主营业务纯利润各3.94 亿、4.23 亿、4.84 亿，同比增加14.6%、7.6%、14.2%。企业现阶段股票价格相匹配2022-2024 年总体PE 各14x、13x、11x，相匹配主营业务PE 各17x、15x、14x。

参照商场同行业公司估值，给予2022 年3.94 亿人民币主营业务纯利润18-20x PE，相匹配有效总市值区段为71-79 亿人民币；参照金融机构公司估值，与此同时充分考虑新网银行做为网络银行以轻资本业务为主导，给予2022 年新网银行0.89 亿长期投资5-8x PE，相匹配有效总市值区段4-7 亿人民币；综合性给以公司有效总市值区段75-86 亿人民币，相匹配有效价格定位为5.54-6.32 元，保持“好于大市”定级。

风险防范：新店开业培育期变长风险；地区市场竞争激烈；新网银行长期投资不确定性。

1. 2022 年一季度店面优化成效明显，收入增加7.64%。2022 年一季度企业完成收益48.83 亿人民币，同比增加7.64%，在其中2Q2022 同比增加7.29%，企业积极开展成都卡券促消费主题活动，合理提升销量提高；上半年度综合毛利率同比下降0.62pct 至29.14%，2Q2022 利润率同比下降0.99pct。

（A）分类目，食品类、日百收益各提高2.34%、6.58%，酒烟和营业外收入各提高14.25%、16.6%；（B）分地域，成都市中心、郊区县系统分区和二级城区收益各提高2.09%、13.27%、15.26%，收入占比各50.51%、37.50%、4.18%。

2022 年一季度缓解开实体店速率，新开实体店34 家，加强老店铺更新改造。2022 年一季度新开实体店34 家、更新改造142 家，截止到上半年度末店面数量为3557 家，在其中24 钟头店面147 家；甘肃省红旗轿车连锁便利店97 家。企业对2015 年至今收购的店面及其附近客流量自然环境短期内没法提升的店面逐渐进行清洗融合，加速旧店更新改造，调节店面总体生产经营情况同比稳步增长。

2. 2022 年一季度成本率降低1.19pct。在其中2Q2022 期间费用率同比下降2.14pct。2022 年一季度销售费用率降低0.99pct 至22.29%；管理费用率降低0.12pct 至1.54%；财务费用率降低0.08pct 至0.69%。

3. 2022 年一季度主营业务纯利润增17.78%。2022 年一季度归母净利提高0.68%至2.23 亿人民币，扣非归母净利提高4.48%至2.06 亿人民币。在其中2Q 扣非净利提高19.58%。项目投资新网银行及甘肃省红旗轿车完成长期投资3595 万余元，同比减少42.63%，根本原因新网银行按较标准化记提提前准备，拨备率高过并好于领域平均。去除新网银行和甘肃省红旗轿车长期投资危害，计算主营业务纯利润1.87 亿，同比增加17.78%，在其中2Q2022 主营业务纯利润同比增加约30%。

4. 经营性现金流稳健增长。2022 年一季度企业经营性现金流净收益6.16 亿人民币，同比增加54.35%，根本原因销售额提高；投资型净现金流量0.19 亿人民币，同期相比　　提高104.02%，根本原因上一期选购银行理财产品开支较今天大；筹集资金性净现金流量-3.05亿人民币，同比减少68.78%，下滑比较大根本原因还款上一期金融机构短期贷款。

保持对公司发展分辨。企业深耕细作四川，已发展成了“云服务平台大数据技术 产品 社区便民服务 金融业”的网络 现代科学技术连锁企业。①四川便利超市领头：商圈优&地区密度大，深耕细作小区，做透地区。②稳定扩大，本省数据加密&多元化经营跨地区：2015 年3 次企业并购，2017-18 年开实体店变缓，2019-2021 年保持年平均净开实体店250 家之上速度；目前缓解开实体店节奏感，踏入店面优化环节，老店铺更新改造后销售环比稳步增长。③提升货运物流基本建设：扩建工程成都温江仓储物流中心，提高冷链运输水平；创立攀枝花红旗轿车物流有限公司，为三年内企业再增加1000 家门店的物流配送实力。