医疗行业现行政策迅速大转变 有益于步长制药的大健康战略 蓬勃发展

25日夜间，A股中药龙头步长制药公布2022年中报。报告期内，企业完成主营业务收入70.98亿人民币，同比下降3.9%；隶属于上市公司股东的纯利润8.18亿人民币，同比下降13.5%。

销售业绩的主要原因预估一方面主要是因为新冠肺炎疫情，致使企业一部分商品医院门诊销售量降低；另一方面，在脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液经商谈进到医保目录后，医保支付标准下降促使这些主打产品的盈利一样有所下滑。

2022年一季度，步长制药脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液、谷红注射液、棘籽脑肽节苷脂注射剂和棘籽曲肽注射剂六项商品总计收益达39.73亿人民币。

在其中，在心脑血管用药行业，脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液四个独家代理品种总计销售额做到34.30亿人民币。

别的财务指标分析层面，上半年度步长制药生产经营所产生的净现金流量14.25亿人民币，同比增加148.56%；负债率38.39%，较去年年底降低1.37%；未分配利润106.55亿人民币，较去年年底增涨4.11%。

手握着巨资，因而步长制药派红也毫不吝啬。企业2021年的分红方案为，向全体股东每10股分派现金红利3.60元（价税合计），总计派发现金红利总金额为3.98亿人民币，占2021年归母净利润30.88%，已经在8月15日执行发放。

但从从前的6年主要表现看，步长制药在医疗保健行业年底分红排第5，与此同时上市中医药企业之中持续保持前端。

领域迎现行政策大转变，领头步幅机会超过考验

近些年，在我国中药方剂产业链持续保持持续增长。米内网公布的《2022年度中国医药市场发展蓝皮书》表明，2021年我国医药制造业七大子行业总计的资产总额为6876.3亿人民币，同比增加67.3%，创多年以来更快提高纪录。

去除受新冠疫情利好消息很明显的生物制药生产制造子行业，能够看见中药板块的增长速度居前，并且还要远远地优于化药。在其中，中药制剂资产总额同比增加100.1%，至250.9亿人民币；中药方剂生产制造完成的收益为752.6亿人民币，同比增加21.6%。

所以可以预估，在政策总体持续向好的大趋势下，中国中医药产业有希望继续前进迈入。

近些年，我国十分重视中医药发展，并将这一做为健康中国战略不可或缺的一部分给与持续不断的现行政策促进。2016年，伴随着《中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）》的发布，中医药发展上升为国家战略方针。自此，各种重磅消息文档持续，包含施行第一步中医药法等，中医药产业的高速发展因而逐渐踏入快速道路。

此外，在2020年处新冠疫情爆发后，中医药学在抗击疫情上也呈现出来与众不同的优点，渐渐地遭受越来越多人的认同，中医药学逐渐加快“走向世界”。

但是，中医药产业的高速发展一样还面临一些考验，包含继化药仿药、医疗高值耗材以后，中医药学又被纳入到集中采购。

进到2022年至今，中药方剂集中采购已驶进快速道路。伴随着湖北省等19省中药方剂集中采购同盟、广东省等6省中药方剂集中采购同盟、山东省中药方剂重点集中采购陆续落地执行，给中药方剂集中采购拥有丰富的工作经验。与此同时，根据国家医保局布署，到2022年末全国各省份（含省界同盟）自主进行集中采购的药品品种数总计不得少于100个，而且须包括中药方剂。

集中采购主要是针对临床医学需求量大、采购金额强的流行中药方剂种类，因而“大种类”很容易被“看准”，再加上减价是大势所趋，因而业内预估中药方剂超3000亿人民币体量的销售市场都将伴随着集中采购进到“大转变”。

但比起化药集中采购，中药方剂集中采购减价相对性柔和。与此同时相对性非独家代理种类而言，独家代理种类由于代替品少，也面临着较小的工作压力。以广东省六省同盟中药方剂集中采购为例子，非独家代理招标新产品的均值减幅为67.8%，而独家代理商品均值减幅为21.8%。

现阶段，步长制药三个销售量比较大的商品—脑心通胶囊、丹红注射液、稳心颗粒都为独家代理商品，因而预估受集中采购冲击性相对性比较有限。上半年，步长制药的业绩表现依然与许多中医药企业揭开了很大的差别。

新旧多管齐下全方位合理布局，做“这个世界的步幅”

步长制药深耕细作心脑血管用药行业。一方面，企业大力推广和培养中药大品种，培养出来了脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液三个独家代理的心血管中药专利种类。

另一方面，为应对行业和市场风险，企业近些年还主动产品研发一样可用作心脑血管病的治疗化药、生物药。伴随着这种商品销售的逐渐放量上涨，将来跻身企业一个新的业绩提升驱动力。

比如参芎葡萄糖注射液（国内仅俩家制造业企业），该种类用以闭塞性脑血管病及其它脑缺血血管病， 2021年收入为4.61亿人民币；银杏蜜环口服溶液（独家代理种类），该药主要运用于心肌梗塞、心梗、脑缺血脑血管病，能改善心、脑脑缺血病症，2021年收入为3.74亿人民币。

在心血管方面，步长制药还有另外16种生物制药已经研发阶段，一部分新项目进入了临床医学II期或III期时期。

发展壮大心血管之外，步长制药还在妇产科、糖尿病患者、肿瘤、消化道和呼吸道等大疾病治疗领域，加强了新产品研发合理布局。现阶段企业在研商品超200个，另外还对关键种类顺利进行上市以来药物研发，以扩宽适用范围范畴，增加生命周期。

包含企业在稳心颗粒取得成功开展循证医学临床研究的前提下，持续推进主打产品的护理研究再点评。截止汇报期终，脑心通胶囊、丹红注射液的护理研究科学研究已经有序推进，红核妇洁洗液、康妇炎胶囊 、头痛宁胶囊的二次开发皆在不断进行。

此外，步长制药还在向生物医药、预苗等关注度不断飙升的药业新兴领域涉足与扩大。生物药层面，对于恶性肿瘤、骨质疏松症等大疾病、长期性病、慢性疾病等行业，步长制药目前有16项生物制药已经产品研发，一部分产品进入了临床医学II期或III期时期，遮盖恶性肿瘤、骨质疏松症、严重贫血、骨关节炎等范畴。

在预苗行业，2019年步长制药根据企业并购浙江天元，间接性拥有葛兰素在中国预苗业务流程。同时通过该项企业并购，间接性赢得了在流感病毒和脑炎的预苗里的顶级资源，现阶段已拥有4项预苗商品，还有另外5项预苗商品已经产品研发中。

憧憬未来，步长制药表明，将坚持不懈“对焦大行业、培养大种类”发展的方向，把自己打造成为一家以现代中药为龙头，包含预苗、生物技术、化药、保健产品的高新技术大健康企业，做“我国的强生公司、这个世界的步幅”。

由来：华尔街见闻

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