一汽解放销量为何降低？2022年重卡销量下降意味着什么？

目前一汽解放（000800.SZ）称，企业2022年6月份汽车销量1.55万台，本年累计销量10.02万台，同比减少70.46%。

实际数据：6月合计销量15，465辆，上半年销量为100221辆，同比减少70.46%；其中，大型货车6月销量9，952辆，上半年销量为33082辆，同比减少73.44%；中型货车6月销量865辆，上半年销量9399辆，同比增加10.55%；轻型货车6月销量4，585辆，上半年销量14937辆，同比减少66.73%。

看得出，一汽解放重卡销量下降严重，重型卡车为何低迷呢？广发证券表明：2022年上半年，重型卡车领域销量约37.8万台，同比-64%;其中Q1销量约23.1万台，同比-56%，Q2销量约14.6万台，同比-72%。1-5月新能源重卡销量约0.77万台，渗透率约2.4%。领域头部重型卡车公司重汽/释放/东风/陕汽/福田H1销量分别为9.1/7.4/7.1/5.4/3.8万台，同比各自-53%/ -74%/ -65%/ -62%/ -55%。该行预估领域在H2有望迎来翻转，预估H2领域销量有望同比 59%，全年重卡销量或将为93万台，下滑收窄至同比-33%。

中信觉得：重型卡车周期下滑并未破坏领域优良的竞争格局，销量回暖后ROE有望迅速修补。重型卡车领域的布局比较稳定，这轮领域下滑周期下，领域的竞争格局和集中度进一步提升，1-5月领域CR5为86.3%，同比 0.6pct，其竞争格局并未遭受周期下行的冲击。复盘行业公司的ROE及净利率状况，其在2015年均出现了分阶段低点，但领域销量触底后，行业企业的ROE及净利率均有迅速和明显的回暖。Q2做为领域这轮周期的底端，公司在盈利能力上或仍有承压，但若领域在Q3如预估逐渐复苏，企业周转率、ROE与净利率有望发生明显的修复。