北京市和众汇富：真的对不起 我继续涨

今日聊一聊两个锂电池企业，宁德和亿纬。今天虚假新闻了，绝不是强烈推荐买进，单纯是做些深入了解。

一、宁德市

现阶段企业锂电池的关键主要用途为驱动力和储能技术，2020-25年均增长达60%。近些年全世界动力锂电池领域布局清楚，市场份额进一步提升，2022年Q1领域CR3/CR5各自为62%/78%，相比2018年各自提高5/10pcts。在其中，赣锋锂业领头影响力不断夯实，持续5年维持领域第一，2022年Q1全世界市场占有率约为35%，LG市场占有率为15.9%，仅次赣锋锂业，二者总计市场占有率（CR2）为51%，占有了全世界动力锂电池销售市场的江山半壁。

因而大家此次没有在国内企业中比照，反而是放开角度，立即比照宁德市与LG的状况。

顾客构造：宁德市以中国顾客为主导，国外持续发展，LG关键供货国外。2021年宁德市在我国的新能源客车、商用汽车的攒机占有率各自为47%/73%，特斯拉汽车为企业第一大顾客，攒机占有率为20%，新力量汽车企业蔚来汽车、晓亮、理想化占有率先后为9%、8%、5%，在自有品牌及新阵营汽车企业中占有很大优点。国外层面，企业自2012年打进宝马五系供应链管理至今，2018-2019年聚集得到国外一流汽车企业指定新项目。LG现阶段收益关键来源于于欧州和南美洲顾客，包括通用性、大家、雷洛等。

生产计划：2025年宁德市约800GWh，LG约450GWh。

技术方案：宁德市是三元和铁锂一体两翼，现阶段三元系统软件比能量做到265Wh/kg，2020年高镍三元NCM811充电电池占动力锂电池总销售量超20%，与此同时加快开展钠离子电池和磷酸锰铁锂充电电池的产业发展合理布局；构造创新方面，企业CTP技术性现阶段早已发展趋势到第三代，可让电池包容积使用率提高20%-30%，零部件总数降低40%，生产制造效率提升50%，CTC技术性有希望于2025年发布，进一步提升全车里程数。

LG现阶段科研开发方位关键紧紧围绕三元电池进行，包含高镍四元（NCMA）、空气氧化硅负极（SiO）及其安全性提高膈膜（SRS）等。在动力电池行业，俩家均有合理布局，但现阶段都不是考虑到的关键，间距真真正正产业发展也有长时间。

成本管理：宁德市相比LG具备成本优势，宁德市的动力锂电池利润率在25%上下，相比LG高出约9个点。

网络资源合理布局：宁德市一体化合理布局更为深层次。从生产制造动力锂电池需要的上下游镍、钴、锂等金属材料网络资源，到四大重要原料正级、负级、膈膜、锂电池电解液及其锂电设备，再到中上游电池制造、汽车充电桩、全车、汽车芯片行业，企业深层推动全产业链一体化合理布局，关键方法包含项目投资入股、锁住长单、合资企业共创等，未来公司有希望发展为给予综合能源解决方法和服務的全世界一流经销商。相比下，LG大量是通过采用战略合作协议及其签署长协的方法对上下游网络资源开展合理布局。

宁德市下面要公布麟麟充电电池，看头许多。预估磷酸铁锂电池可以达到160Wh/kg、290Wh/L，三元高镍可做到250Wh/kg，450Wh/L。简单来说，比特斯拉的4680多装13%的用电量，可是排热和快速充电要差一点。以下是3个热销产品的比照：

公司估值比照：近三年来，宁德市的均值PE公司估值约100倍，自然这里面有加水造成的发泡成份在；而LG在2022年1月发售后，所属区域的均值公司估值仅有20几倍。因而，宁德市在企业融资层面更有优点，有益于企业的长期性发展。

充分考虑宁德市未来三年纯利润复合型增长速度预估约为50%，给个1倍的PEG并不过分，假定2022年的每股净资产做到10元，那也最少是500元。

二、亿纬

亿纬做为二线锂电池的领头，6月7日向特殊目标公开增发，大股东和控股股东认缴了90亿，充足彰显了未来的信息内容。近期公司也进行了次老总的沟通交流，干货知识许多，我将关键的汇总下，大伙儿一起来看看。

企业上年4一季度及其2022年1一季度毛利率的降低，关键或是追求完美动力锂电池的市场份额，因此并没迅速的去涨价。在4月份，企业大部分和主要客户都完成了新的价钱计划方案，因而将来动力锂电池的利润率应当都是在一个较为有效的质量。此外，在交易充电电池行业，包含锂原电池反应和中小型锂电池，这方面利润率总体上是比较好的。

国家工信部出了一个文档，把锂电池分为了三个方向：交易充电电池、动力锂电池和动力电池。2022年至今，企业的储能技术市场拓展迅速，从规模上看来，如今动力电池的年化收益率经营规模应当达到了百亿元的水准。因此企业的这三个业务板块：交易充电电池、动力锂电池、动力电池，如今大部分都是在100亿这种规模上发展趋势。

在交易充电电池阶段里边，特别是在物联网的应用的充电电池层面，企业特别有优点，例如高速路的ETC、家里智能电能表、智能水表和智能扫地机等，全是用的交易充电电池。如今常看到的18650电池，市场营销方案到2025年，销售市场总产量是从2022年的50亿只提升到150亿只，有三倍之上的上升室内空间。

针对动力锂电池未来的技术方向，企业根据这几年的科学研究，比照分别的优势与劣势，愈来愈觉得大圆柱体会变成将来动力锂电池的具体方位。主要原因一是安全系数，二是生产率可以做到非常高，制造成本会大幅度降低。大圆柱体会变成中高端新能源客车的流行方位，而正方形卷绕的聚合物锂电池会变成普及性电动车的关键开关电源，这两个方位都会出现非常大的发展空间。海外彻底要以三元为核心，中国磷酸铁锂电池在过去的2年提高非常快，而且如今占据了50%的市场份额。

考虑到动力锂电池的范围非常大，规模可能是几十亿乃至千亿元级，供应链管理越来越非常重要。当企业规模到达一定时期后，如果只是一个浮动价格买材料的企业，那不是一个一流企业。因此企业在供应链管理里进行了较为多的是协作，和领域头部公司创建合作关系，成立了一些合资企业，致力于保质保量，保证供应，让企业平稳运作。

固体、氢燃料电池在过去的两年发展趋势得都非常快，但还不是电瓶车和存储行业的流行方位，在安全系数、合理性、应用便捷性层面还有很多工作中去做，离真真正正的大规模的商用化，很有可能必须5年乃至更长期。

最终好多个难题，刘董回应的十分言简意赅，我便立即贴过来，大家看看他的见解。

Q：做为思摩尔国际的主要股东，电子蒸汽烟如今市场风险过去并没有？

A：过去。

Q：新能源电动车的需求量在未来一年或是2年是否会存有不达预期的情况？

A：不容易。

Q：个人消费充电电池的要求是否会存有不达预期的情况？

A：不容易。

Q：原料价格在2022年或是2023年是再次增涨或是维持稳定，或是会出现逐渐下挫？

A：相对稳定的的环境，维持高位震荡。

Q：充电电池的价格战是否会在 2022 年较为猛烈？

A：实际上价格战早已发生了，它不容易更猛烈。

亿纬相对于宁德市的特性，便是合理布局的范畴比较多，除开受欢迎的动力锂电池，也有发家的交易充电电池。就算在动力锂电池内部结构，也合理布局了铁锂、三元硬包、三元正方形、大圆柱体等，根据持续的认证较为，然后再关键押注。

原文中一切见解和提议不造成对证劵交易投资价值分析。在任何情况下，和众汇富错误一切项目投资作出一切类型的保证或服务承诺。股票市场有风险性，项目投资需慎重！

相关阅读：