多样化财产思想观点: 经济指标稳中有进 量质并举

　　施罗德专讯

　　多样化财产思想观点: 经济指标稳中有进，量质并举

　　2022年1月

　　施罗德资本管理(上海市)有限责任公司 多财产精英团队私募基金经理 周匀

　　虽然零星地域新冠肺炎实例对经济活动的干扰依然存有，但上年12月份经济指标已稳中有进。PMI主要表现超市场预测，加工制造业PMI为50.3%，较11月提高0.2个点。值得一提的是，加工制造业PMI自11月起已持续二个月升到荣枯线上边。非加工制造业PMI环比提高0.4个点至52.7%。而新春佳节邻近，服务行业萧条度有希望进一步回暖。国际原油价格与大宗商品价格的低位下降导致通货膨胀维持柔和，12月CPI与PPI各自同比增加1.5%与10.3%，均小于销售市场的共识。

　　转为“稳定增长”的逆周期调节趋势早已显著。中间经济工作注重“稳字当头、稳中有进”，并强调现阶段中国经济发展遭遇的三重工作压力为：要求收拢、提供冲击性与预估强转弱。宽财数据信号加强，关键反映在府债发售加快、财储蓄加快推广。提早下发2022年一季度增加专向负债额度1.46万亿，为平稳宏观经济政策股票大盘给予支撑点。与此同时注重高质量发展，强调专项债券资产带动合理项目投资。而且在“双碳”总体目标下，第一批碳节能减排适用软件已落地式，12月底中央银行向银行派发第一批碳节能减排适用专用工具资产855亿人民币，适用金融企业已派发符合规定的碳节能减排借款1, 425亿人民币。

　　返回销售市场方面，12月底权益市场缩量下跌，在其中新能源技术等大牌明星版块历经估价调整。大家觉得当前权益市场估价处在较为有效的区段，慢慢比较宽松的流通性或对2022年利益转现给予进一步支撑点。对个人信用债券投资而言，尽管一部分房地产企业负债问题不断发醇，头顶部房地产企业边界有希望释放压力。大家觉得房地产版块的外溢风险性可控性，一部分高品质房地产企业债卷估价已具诱惑力，但由下而上的个人信用与外国投资者挑选仍十分关键。

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