美联储会议何时减缩购债？若2021年内执行Taper代表着哪些？

　　组织见解：

　　事情：中国北京时间8月19日凌晨三点，美联储会议发布7月FOMC会议记录；晚些时候，纽约市联储发布7月“一级交易商”和“销售市场参加者”调查报告。

　　关键结果：

　　1、美联储会议7月会议记录表明，大部分与会人员适用年之内逐渐执行Taper，但也是有一部分高官认为从今年年底逐渐Taper。对于升息，与会人员觉得公布Taper不可以被看作将要升息的数据信号，升息必须达到高些的标准，而且期待在升息标准达到以前完毕购债。

　　2、纽约市联储7月调查研究报告表明，销售市场对Taper的一致预估为从今年年底逐渐执行，对初次升息时段的一致预估为2023Q3，均与6月的调研保持一致。

　　3、此次美联储会议会议纪要，并不可以明确Taper会从年之内逐渐执行。从最近表态发言看，认为加速Taper的大多数并不是2021年FOMC票委，而包含杰罗米·以内的多数票委仍认为再次观查。充分考虑销售市场预估和学生就业情况，大家的中性化预估仍是Taper将在年末公布、从今年年底执行。但假如将来2-3个月美国疫情和学生就业明显改进，不清除很有可能从12月执行Taper。

　　4、最近重点关注：（1）8月27日，杰克逊霍尔元件全世界中央银行企业年会；（2）9月3日，8月美国非农学生就业数据信息发布。美联储会议若想在年之内执行Taper，9月大会上必须释放出来确立数据信号，而那么做的前提条件是8月美国非农学生就业改进显著。