药明生物如何？药明生物整体实力怎样？

　　全世界领跑的生物药CDMO水龙头，销售业绩年年髙速提高。药明生物（02269）业务流程遮盖全方位，为生物药的发觉、开发设计及生产制造出示端到端解决方法。2019年完成总营业收入39.8亿人民币，2014-2019年年复合增长率达64.5%；完成归母净利润10.14亿人民币，2014-2019年年复合增长率达89.0%。企业是现阶段中国最大的生物药CDMO，2019年在中国生物药服务外包销售市场中市场占有率为79%，在全世界生物药服务外包销售市场市场占有率为5%，排行第四，正处在髙速发展趋势环节。

　　生物药CDMO发展前景极大，市场容量提高快速。全世界生物药市场容量不断发展，Evaluate Pharma预测分析生物药在2024年将做到3830亿美金销售市场。伴随着生物药市场容量的不断发展，生物医药产品研发服务外包也在持续增加。依据弗若威尔沙利文的预测分析，2021年，全世界生物医药业务外包销售市场预估将做到200亿美金，2016-2021年的年复合增速为19%。伴随着自主创新生物医药的发展趋势，生物医药业务外包领域来日可期。

　　企业有着长且宽的环城河：闻名世界各国高品质用户评价，生产能力大幅度扩大，有丰富多彩的工作经验和非凡的技术性服务平台。企业产业链遮盖，巨大提高客户粘性，北美地区、我国、欧州销售市场逐渐扩张，高品质国内外顾客总数持续增加。企业有着全世界领跑的抗原偶联反应药品ADC中药制剂厂及不断升級的WuXiBody™双特异性抗原服务平台，变成全世界不可多得有工作能力为法抗及ADC生物药出示一站式服务的CDMO之一。企业再次推动经济全球化产业发展规划，打造出遮盖五个我国的全世界供应链管理互联网，预估2022年能出示累计达到28万升的生物药生产制造生产能力。全世界双厂对策可提升 顾客完成专利运营的便利性，提高顾客粘性。

　　业绩提高推动力充裕，将来有希望维持强悍的发展潜力。短期内看来，企业的销售业绩提高推动力来源于没完成订单信息和项目阶段推动。截止2020年10月，药明生物没完成服务项目订单信息做到63.4亿美金，预估将来三年内能够 进行的订单金额为14.4亿美金，另外有着39.三亿美金的潜在性里程碑式账款。

　　订单信息贮备充裕，企业将来不断持续增长非常值得希望。中后期看来，销售业绩提高推动力来源于商业化的订单信息的增加。预估2021年增加2个商业化的订单信息，到时候将大幅度提高企业的销售业绩收益。长期性看来，销售业绩提高推动力来源于预苗CDMO。企业与全世界预苗大佬签署总额预估超出30亿美金发展战略合作方生产制造供货合同书，并将于西班牙基本建设综合性疫苗生产产业基地。

　　盈利预测：大家预估将来伴随着我国及全世界生物药产业链迅速发展趋势，企业做为龙头企业，订单信息及生产能力将再次提升，保持销售业绩的高增长速度。预估企业2020-2022年归母净利润各自为15.5、21.0和28.8亿人民币，EPS各自为0.37、0.50和0.68元，相匹配PE各自为207、153和112倍。