大岩定增：七年国内打磨为中外投资者继续创造超额收益

　　在今年发布的“再融资新规”后，知名私募基金大岩资本有没有进行相应的布局和计划?公司未来的规划和愿景是怎样的?近日，大岩资本创始合伙人，北京工业大学管理学博士、理学硕士，FRM(金融风险管理师)刘启浩博士在接受记 者采访时，就以上问题做出了如下解答：

　　(大岩资本创始合伙人 刘启浩博士)

　　记 者：大岩的内控体系是怎么样的呢?

　　刘启浩博士：

　　在组织架构上，按照规范的资产管理公司设计组织架构，建立相关协作、分工和制衡的内控机制，投研、交易、基金运营、风控合规和投资者关系各部门分离。股东会、董事会和管理层，各司其职。

　　在投研体系上，同样是为创造高质量的超额收益服务的。研发差异化的策略，需要建立能够适应的投研体系。在考核上，与超额收益表现挂钩。相应地，设置资产配置的岗位，负责对多策略进行有效整合。在满足合规和内控要求的前提下，也尽量扁平化管理，为提高效率。基本上，很多投资机会都对投资机构的效率有很高要求。

　　2017年3月，大岩资本是国内率先通过ISAE 3402内控有效性鉴证的私募基金。2017年8月，成为对冲基金行业的国际组织HFSB的正式会员。这些国际标准和组织，对内控体系及流程有较高的要求。内控体系建设是专业化程度很高的工作，大岩资本在公司成立之初就聘请了常年法律顾问帮助规范业务。特别是对于定增业务，涉及场外交易，流程的链条很长，需要特别考虑内控方面的体系建设，设计专门化的制度安排，以实现客户公平性、保护投资者利益的目的。

　　记 者：大岩在定增领域中有丰富的专业经验，在今年发布的“再融资新规”后，大岩有没有进行相应的布局和计划?

　　刘启浩博士：

　　今年2月14日情人节当天，“再融资新规”落地。因为锁定期缩短、参与门槛降低、折扣空间变大等特征，使得定增市场机会变得比2017年以前还要大很多。对上市公司而言，上市公司的融资功能得到恢复。通过定增为上市公司进行“输血“，也利好上市公司。定增投资机会，相对其他投资机会，是性价比要高很多的机会。

　　对于能够为投资者创造超额收益的机会，我们自然不放过。就像饿狼在野外看到了兔子一样。大岩在倾斜资源，布局定增投资。跟几年前定增相比，大岩可利用的投资工具要多很多，研究上的积累、规则上的把握，都强很多。因为量化投资上投研能力的提高，也促使大岩定增竞争力得到提高，也增加了竞争壁垒。定增业务的发展，也反过来促进量化业务的策略研发，互为促进。

　　现在的大岩定增，与之前相比，可使用的金融工具更加丰富。融资融券、场外衍生品等工具，都是可以利用的。金融工具的丰富，对获取更多的投资机会有很大的帮助。此外，跟以前相比，在产品管理上，通过担任管理人，投资运作上的效率会提高很多。契约式基金，因为大岩担任管理人，而不是投资顾问，算法交易等方法都可采用。这也是比以前的定增进步之处。

　　记 者：大岩在资本市场中已经走过了7个年头，获得了不菲的成就。公司未来的规划和愿景是怎样的?

　　刘启浩博士：

　　大岩的愿景是做中外投资者首选、业内顶尖的行业品牌，努力成为资产管理行业代名词。这一愿景驱动着每一位大岩人为此而努力。

　　大岩定增产品已经获得了较多的投资者认可，获得了较大的行业影响力，看到了实现愿景的一些影子。但具体真正的愿景实现，还有很长的路要走。

　　经过这七年的国内打磨，在每一次的市场洗礼中，大岩都在完善和提高自己。未来的规划，在于按照国际化的业务布局，携手海外的姐妹公司，为中外投资者继续创造超额收益，特别是挖掘大陆市场特有的一些投资机会。比如，定增市场。

　　对于传统的量化投资领域，这是大岩的业务基石之一。大岩将竭尽全力地做好团队建设、策略研发和投资管理服务。

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