南玻A个股能够长期投资吗？光伏电池领头未来前景如何？

南玻A（000012）后势也有发展潜力吗？证券公司2022年9月14日定级内容概述如下所示：

获益要求迅速提升，硅料领域保持高形势。伴随着中下游光伏发电终端设备的需求迅速提温，全产业链各个环节生产能力皆在积极主动扩大。高纯度多晶硅做为产业链上游阶段，其投资总额更高、建成投产周期时间更久、产能释放相对性更加迟缓。2020 年年底至今伴随着高纯度多晶硅提供不断焦虑不安，价钱持续上涨。2020.5.29，国内多晶硅料（一级料）现货价为8.1 美金/kg，至2022.9.13 已涨至44.5 美金/kg，上涨幅度做到449%。将来硅料提供也将不断增加，但充沛的中下游要求仍有希望支撑点领域供需紧平衡趋势，进而促进价钱高位运行。

激话光伏电池财产，已是关键盈利经济带。2021 年，企业把握领域光伏电池结构型供给不足的重要机会，坚定不移促进执行光伏电池生产线技术改造复工，激话有效资产。伴随着2022 年一季度光伏电池成功复工，企业现阶段生产能力为高纯度光伏电池1 万吨级/年。复生完孩子的高纯度多晶硅借助产品品质及市场口碑快速加入领域一线大厂，如天合、晶科、阿特斯、高景、双良节能等。电子级高纯度多晶硅高密度料已经达到N 型充电电池客户应用规定，竞争能力突显。2022 年一季度，企业太阳能发电及其它业务流程主营业务收入总计14.34 亿人民币，同增225.49%；利润率为33.7%，同增18.0pct；纯利润2.82 亿人民币，同期相比大幅上升，主要来源于于光伏电池商品贡献。

多晶硅生产能力积极主动扩大，即将不断变厚销售业绩。企业统筹考虑所在经济环境、行业发展前景及集团公司总体产业规划的前提下，整体规划在青海省海西州执行5 万吨级高纯度多晶硅新项目，以平稳并提高自身在高纯度多晶硅市场竞争能力。现阶段此项目已经完成基本统筹规划，开发周期20 月，项目建成后预估可以实现年平均销售额33.89 亿人民币，年平均纯利润8.63 亿人民币。预估新项目投资收益率（企业所得税后）为5.19 年，会计内部报酬率（企业所得税后）28.64%。与天合光能协议的签署，配对企业生产计划，有益于高纯硅料商品稳定市场销售，有希望对于未来经营效益造成积极作用。

因为此次合同书并未实行，不顾及有关销售业绩增加量，保持企业22-24 年EPS 至0.66、0.90 和1.05 元。看中将来玻璃行业摆脱底端以及企业长期性发展特性，保持“买进”定级。

风险防范：玻璃价格回暖大跳水，品牌推广和项目建设进度大跳水，此次合同执行大跳水。