中国能建个股将来也有发展潜力吗？后势发展趋向怎样？

中国能建（601868）还能投资吗？证券公司2022年8月31日定级内容概述如下所示：

考虑到企业22 年一季度遭受非常态事情危害，将企业22-24 年归母净利各自下降至79.1 亿/89.9 亿/101.1 亿（22-24 年原值分别是94.9 亿/104.3 亿/114.8 亿），增长速度分别是21.6%/13.7%/12.4%，相匹配PE 分别是12X/10X/9X，能源工程领域依然获益双碳总体目标扶持，与此同时电力工程开发运营业务流程将来也有望奉献销售业绩，因而保持“加持”定级。

风险防范：经济发展修复大跳水，基础设施投资大跳水，上市企业订单信息小于预估。

能源工程景气度不断提升，新能源投资经营转型发展井然有序促进。分版块看，1）建设工程业务流程22H1 完成主营业务收入1，304 亿人民币，同期相比 13.4%，利润率同比减少0.91pct 至6.77%，在其中新能源技术及综合性智能电网工程项目收益351 亿人民币，同期相比 27.9%，利润率升高0.76pct 至4.53%。2）工业制造业业务流程完成主营业务收入121亿人民币，同期相比-2.05%，利润率同比减少6.24pct 至17.6%，主要系装饰建材、民爆毛利率下降造成。3）开发运营业务流程完成收益1，174 亿人民币，同期相比 4.76%，在其中新能源技术及综合性智能电网运营收入9.30 亿人民币，同期相比 54.7%，截止到2022 年6 月末，公司控股光伏发电并网攒机481.3 亿千瓦，在其中风力发电、太阳能发电、生物质燃料等新能源技术控投装机量277.9 亿千瓦，新建风景新能源技术攒机新项目37 个，装机量总计约483 亿千瓦。4）房地产业（城镇化发展）经营收入60.1 亿人民币，同期相比 11.0%，毛利率下降2.44pct 至5.58%。

生产经营现金流量同期相比多排出27.8 亿。企业22H1 生产经营现金流量净收益为-138 亿，同期相比多排出27.8亿，主要系收取的工程进度款、购钱款提升而致。22H1 收现比82.9%，较去年同期降低10.0pct，应收票据及应收帐款同比增长153 亿，库存商品同比增长6.05 亿，合同资产提升257 亿，其他应付款同比增长15.2亿，合同负债提升55.1 亿；现付比90.5%，同比减少8.9pct，预付款项同比增长54.4 亿，应付票据及应付款同比增长373 亿。22 年6 月底，企业负债率74.1%，较21 年底升高2.39pct。

新签署单加速，贯彻稳定增长。2022 年一季度总计新签订合同5，328 亿人民币，同比增加10.2%，在其中建设工程订单信息5，015 亿，同比增加6.61%，勘察及资询新签95.7 亿，同比增加58.4%，工业制造业新签139 亿，同比增加103%。分一季度看，企业22Q2 当季新签署单2，887 亿，同期相比 20.6%（22Q1 同期相比 0.08%），建设工程订单信息22Q2 当季同期相比 16.8%（22Q1 同期相比-6.28%），在其中传统能源同期相比 24.5%（22Q1 同期相比-24.5%），新能源技术及综合性智能电网 73.4%（22Q1 同期相比 188%）。对于我们来说后面伴随着稳定增长的持续发酵，累加“双碳”总体目标持续推动，企业有希望凭着个人优势迅速占领新能源技术及综合能源建设市场，有关版块新签署单有希望不断加速。

业务流程向高效益行业拓宽，电力工程经营主力资金增加。21 年6 月中国能建发布《践行碳达峰、碳中和“30.60”战略目标行动方案（白皮书）》，预估十四五期间公司控股新能源技术攒机提升20GW，大家计算为推进该目标公司必须进行项目总投资945 亿人民币，扣除经营业务流程本身造成现金流量企业净资金投入约819 亿。提升新能源投资后，企业电力工程开发运营版块收益提高显著，预估2025 年企业发电量主营业务收入为98.6 亿，新能源技术控投攒机22.9GW。