格力电器股票非常值得长期投资吗？股票基本面逻辑性怎么样？

格力集团（000651）还适合投入吗？证券公司2022年8月31日定级内容概述如下所示：保持“买进”投资评级。保持先前针对企业的收益预估，预估2022-2024 年各自归母净利260/291/323 亿人民币，同比增加13%/12%/11%，相匹配现阶段股票市盈率分别是7/6/5倍，企业现阶段处在近些年公司估值底端，具有中长线配备使用价值，保持“买进”投资评级。

风险防范：终端设备要求乏力；原料价格起伏风险性；汇率变动风险性。

Q2 收益符合预期，销售业绩增长速度大超过预期。2022 年一季度，企业完成营业总收入958.07 亿人民币，同比增加4.13%，完成归母净利114.66 亿人民币，同比增加21.25%，完成扣非后归母净利116.07 亿人民币，同比增加32.03%，在其中Q2 单一季度完成营业总收入602.72 亿人民币，同比增加3.04%，完成归母净利74.63 亿人民币，同比增加24.10%，完成扣非后归母净利78.33 亿人民币，同比增加42.61%，收益主要表现合乎大家此前在中报业绩展望中给到你的期望，销售业绩增长幅度大超过预期，主要因素系上半年度营业费用较去年同期降低近20 亿人民币。公司从5 月份开始报表合并盾安环境，扣减报表合并危害，企业Q2 单一季度营收同比稍微下降0.14%，销售业绩同比增加21.8%。

内外销要求总体仍显低迷，格力空调出口交货趁势提高。依据产业链在线数据，2022 年一季度空调市场完成生产量8297 万部，同比下降4.1%，完成销售量8492 万部，同比下降1.7%，在其中内外销同期相比各自下降1.2%和2.2%。自销销售市场层面，上半年度总体市场的需求比较乏力，6、7 月排单较去年同期生产制造工作实绩各自降低17.3%和29.0%，体现了公司针对终端销售受阻的不满，但是随着6 月末逐渐全国各地各地发生持续不断的天气炎热，一定程度上影响了终端消费，依据奥维云网数据信息，7 月空调线上销量/额同期相比各自 28.7%/ 25.4%，线下销售减幅亦持续改进，此外8 月自销排产计划较去年同期内销工作实绩减幅也下挫至6.5%。

出口市场层面，4 月份开始出口交货增长速度即逐渐转负，在西方国家通胀压力环境下，总体国外要求仍显不够。落地式到公司方面，美丽的总计交货同期相比-6.7%，内外销各自-0.9%/-12.1%；格力空调上半年度总计交货同期相比-3.1%，内外销各自-6.2%/ 3.7%，自销层面企业略微承受压力，而出口在出入口景气度不景气的情形下仍完成提高。

毛/净利润率改进，赢利修补逻辑性不断兑付。企业2022H1 完成利润率24.50%，同期相比提高0.76 个pcts，在其中Q2 单一季度利润率为24.99%，同期相比/同比各自提高1.65/1.33 个pcts，赢利修补逻辑性不断兑付。成本费用层面，企业2022H1 营业费用较去年同期降低近20 亿人民币，销售费用率同比减少2.45 个pcts 至5.13%，管理费用率同期相比提高0.45 个pcts 至2.60%，财务费用率同期相比微增0.31 个pcts 至-0.99%，除此之外研发费用率同比下降0.49 个pcts 至3.19%，最后取得企业2022H1 净利润率为11.37%，同期相比提高0.95 个pcts，在其中Q2 单一季度净利润率为12.08%，同期相比/同比各自提高1.64/1.92 个pcts。做为业绩盈利贮水池的其他流动负债较Q1 季度末仅下降约1.9 亿人民币，反映Q2盈利高品质。

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