华阳股份这支股票怎么样？股票基本面逻辑性怎么样？

华阳股份（600348）还可以拥有吗？2022年7月11日证券公司定级内容概述如下所示：企业预估2022年上半年度完成属于上市公司股东的纯利润在30.5 亿人民币到35.5 亿人民币，同比增加164.90%到208.30%。上半年度完成属于上市公司股东的扣减非经常性损益的纯利润在30.39 亿人民币到35.39 亿人民币，比上年同期提升174.55%到219.72%。

22Q2 业绩创历史新高。22Q2 单一季度企业完成属于总公司公司股东的纯利润17.5 亿人民币~22.5 亿人民币， 同比增加153.6%~223.1% ， 同比增长率34.3%~72.7%，创挂牌上市至今最大当季赢利。净利润增长率层面，22Q2 完成扣非后纯利润17.41 亿人民币~22.41 亿人民币，同比增加164.3%~240.3%，同比增长率34.1%~72.6%。

降低成本 煤炭价格收益，业绩大幅度释放出来。据企业称，业绩得到大幅度释放出来的关键原因在于：1）煤炭市场供不应求，企业关键煤碳产品报价同比增加。Wind资料显示，22Q2 阳泉动力煤价格Q5500 车板价（盂县）平均价点收于979.17 元/吨，同比增涨4.1%，相比增涨32.35%；22Q2 长焰煤洗中块平均价为1763.33 元/吨，环比下降3.11%，同期相比增涨65.99%。2）企业主动实行精益生产管理，不断加强成本费费用管控，根据实行财务预算管理、分阶段成本控制，物资供应采购、退工提质增效等严格控制成本费；积极推进优秀生产能力基本建设，种类煤清洗工作能力持续提升，信息化管理经济效益持续提升，企业盈利水平平稳提升。

传统式煤炭企业加快转型发展。2020 年山西国改中，企业大股东由阳泉煤业集团公司改名为成都华阳新材料科技集团公司，将来或转化为炭基新型材料为主导的集团公司，华阳股份也与控股股东创新维持同歩，积极主动向新型材料行业探寻，据企业称，1）光伏发电层面，集团公司国有独资孙公司华储光学的太阳能组件新项目第一条0.5GWh 生产流水线已经在2022 年1 月建成投产，第二条生产流水线进到单班生产能力上坡环节。2）钠离子电池层面，企业新创建年产量2000 吨钠离子电池正、电池正极材料生产流水线各1 条，并已经在2022 年3 月底试建成投产。

3）飞轮储能层面，企业拟建成年产值200 套飞轮储能系统软件生产制造装配流水线，截至2022年3 月底，共生产制造进行飞轮储能设备20 套，在其中QFFL200/60s 型飞轮储能进行2 套，轮轴生产车间光伏发电 轮轴 钠离子电池微信营销平台系统软件在使用1 台，另1 台用以太原综改区光储网充示范工程；QFFL600/30s 型飞轮储能设备进行18 套，自用1套；深圳市地铁七号线车公庙交货2 套，已全方位调节进行；河北省三河电厂和京能山东莱芜发电厂电台广播新项目15 套，已经调节中。

预估2022-2024 年企业归母纯利润为69.70/77.97/86.88 亿人民币，相匹配EPS 分别为为2.90/3.24/3.61，相匹配2022 年7 月11 日股票价格的PE 分别为为5倍、4 倍、4 倍。

风险防范：企业新能源产业建设进度小于预估；煤炭价格大幅度下挫；企业成本超过预期提高，记提规模性资产减值。