2022年江苏恒瑞医药个股能到是多少？未来趋势股票价格股价预测是多少？

　　券商评级：调节2021/2022/2023 年EPS 预测分析为1.03/1.20/1.45 元（原预测分析为1.17/1.39/1.66 元），参照相比企业估值并给与企业一定领头股权溢价，给与企业2022 年58x PE，相匹配股价预测60 元，保持“买进”定级。

　　风险因素：新药研究不成功；产品研发进展小于预估；药品降价风险性。

　　短时间企业仿造药料仍受集中采购不良影响，预估年末自主创新药占比将做到50%。仿药层面：企业6 个第三批集中采购招标种类（非布司他.卡培他滨.来曲唑.硫酸坦索罗辛.塞来昔布.氨溴索）从2020 年11 月逐渐实行集中采购价，分辨对企业2021Q1-3 甚至全年度危害比较大（该6 个种类2021H1 收益同比下降57%）。

　　虽然第四批集中采购种类对企业的影响比较有限，第五批集中采购种类涉及到企业收益规模达到40-45 亿，并从四季度起在全国各地大范畴实行，预估短时间企业仿药收益仍受第三批及第五批集中采购种类不良影响。创新药层面：企业不断增加创新药学术推广幅度，创新药收益持续增长。伴随着后半年卡瑞利珠替尼院内的持续推进，吡咯替尼.19K 等药物的迅速放量上涨，企业创新药收益占有率有希望在年末提高至50%上下（2021H1 占有率为39.15%），商品收益格局将逐渐明显改进，抗风险能力逐步提高。

　　研发投入不断加仓，创新药研究慢慢进到采摘期。2021Q1-3 企业研发支出41.42亿人民币，同比增加23.86%，产品研发成本率为20.51%，做到国际性一线药品生产企业资金投入水准。

　　在不断高研发投入下，企业自主创新产品研发进度醒目，2021Q1-Q3 企业共递交31 个创新药IND 申请办理，并得到23 个批文（恶性肿瘤9 个；非恶性肿瘤14 个），创新药IND批文创厉史新纪录。2021 年上半年度NDA 获准总数达到5 项（2020 年上半年为6 项）。

　　截止到产品研发对外开放日（10 月15 日），企业有着50 好几个处在临床医学设计阶段的创新药，共进行超出240 个临床实验新项目，在其中8 个创新药商品已发售，15 个商品处在NDA 或III 期临床医学环节，40 好几个商品处在I 期或II 期临床医学环节，也有20 好几个备选药品将要进到临床医学产品研发环节，商品管道贮备浓厚。大家预估2022-2024 年企业将有超出20 项NDA 获准发售，初期产品研发慢慢进到采摘期。

　　现代化过程加速，BD 协作迅速提高管道竞争能力。企业已在国外.欧洲地区.澳大利亚和日本创建临床医学研发中心，征募100 多名国外临床医学产品研发优秀人才。国外临床医学精英团队的基本建设明显提高了国际性临床实验的效果和品质，2021 年企业已经有5 项IND 得到FDA准许，包含4 项恶性肿瘤科学研究和1 项非恶性肿瘤科学研究。截止到产品研发对外开放日，企业在国外共进行24 项科学研究，在其中7 项为III 期国际性多核心科学研究，除此之外还10 项已经筹备中。

　　卡瑞利珠替尼.吡咯替尼.氟唑帕利.JAK1 缓聚剂等好几个关键设备均顺利进行国外III 期科学研究，包含恶性肿瘤.新陈代谢病症.自身免疫.抗感染药等行业。在其中，卡瑞利珠替尼协同阿帕替尼一线医治末期晚期肝癌是企业第一个全世界III 期临床研究，企业预估2022年后半年递交BLA。除此之外，企业逐渐加强BD 协作，近年来相继与中国biotech 企业璎黎医药.万春药业和天广实进行协作，引入林普利司.普那布林和MIL62 三款产品研发速度领跑且商业化的发展潜力极大的商品，进一步完善产品研发管道的竞争能力。

　　市场销售.管理方法.财务费用率操纵优良。企业2021Q1-3 市场销售.管理方法.财务费用率34.63%.7.62%.-1.20%，同期相比-0.95.-2.09.-0.26PCTs，期间费用率41.05%，同期相比-3.30%，整体成本率有一定的下降。企业2021Q1-3 营业性现金流量净收益34.98亿人民币，同期相比下降12.25%，分辨关键因为产品研发.人力.原材料账款提升及其顾客选用承兑汇票单据清算增加而致。

　　风险因素：新药研究不成功；产品研发进展小于预估；药品降价风险性。

　　投资价值分析：企业总量种类保持高提高，吡咯替尼.19K.PD-1 等新品逐渐放量上涨，创新药研究进度醒目，长期性看创新药收益占有率有希望平稳提高，销售业绩有希望保持高提高。融合2021 年三季报，充分考虑已被集中采购和将要列入集中采购的种类对企业短期内销售业绩的危害，调节2021/2022/2023 年EPS 预测分析为1.03/1.20/1.45 元（原预测分析为1.17/1.39/1.66 元），参照相比企业估值并给与企业一定领头股权溢价，给与企业2022 年58x PE，相匹配股价预测60 元，保持“买进”定级。

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