天顺风能也有市场行情吗？002531组织股价预测预估多少钱？

天顺风能（002531）这一股票好吗？2022年4月13日券商研报内容概述如下所示：受原材料成本增涨和吨加工成本降低危害，营运能力分阶段承受压力；若2022 年陆地风电装机要求如预估恢复，企业塔筒、叶子新生产能力预估会加快释放出来，不断完善装备制造业、资源开发、运营管理协作，有希望加强竞争能力，促进销售业绩维持迅速提高。调节企业2022-24 年EPS 预计至0.81/1.14/1.55 元，给与股价预测20.00 元（根据2022 年25 倍PE），保持“买进”定级。

销售业绩基本上符合预期。企业2021 年完成主营业务收入81.72 亿人民币（ 0.9% YoY），利润率为21.6%（-1.9pcts YoY），归母净利润13.10 亿人民币（ 24.8% YoY）；在其中Q4 完成主营业务收入29.52 亿人民币（ 12.5% YoY， 53.2% QoQ），利润率17.6%（ 5.3pcts YoY，-0.1pct QoQ），归母净利润2.78 亿人民币（ 15.6% YoY， 19.5%QoQ）。企业2021 年生产经营现金流量净收益约7.76 亿人民币（ 226.4% YoY），资金回笼工作能力显著修补。

风塔吨赢利分阶段承受压力，生产能力合理布局加速健全。2021 年企业风塔商品销售量达62.65万吨级（ 6.1% YoY），完成收益51.77 亿人民币（ 2.5% YoY）；相匹配利润率12.1%（-5.2pcts YoY），单吨ASP/单吨毛利率各自降到8264/998 元（-3.4%/-32.7%YoY），在陆上风电进到平价上网，全产业链价钱加快降低，而原材料成本迅速上升的情况下，营运能力分阶段承受压力，大家预估2022H2 塔筒赢利有希望逐渐回稳。

企业通辽市、濮阳市新风系统塔生产地已建成投产，现阶段年产能总计约90 万吨级，咱们预估其全年度销售量将达90 万吨级上下；与此同时企业在乾安、沙洋、合浦等地积极主动提产，整体规划2023 年末陆地风塔生产能力将达120 万吨级。与此同时，企业平稳促进法国和射阳海洋工程基地建设，预估2023 年将产生60 万吨级海洋工程生产能力，并拟进行新一轮“两海”合理布局，生产能力对焦江苏省、广东省/广西省及福建省，加速健全生产能力区位优势合理布局，提高竞争能力。

叶子盈利水平下探，加速提产加强业务协同。2021 年企业叶子销售量达2675 片（-16.4% YoY），磨具销售量达61 套（ 48.8% YoY），叶子类经营收入17.81亿人民币（-17.6% YoY），利润率17.0%（-4.3pcts YoY），利润率下降或关键因为商品减价、原材料成本增涨及其成本费统计口径调节。企业2021 年叶子生产能力约1200 套，咱们预估其内蒙古商都产业基地将在2022 建成投产，年之内叶子销售量有希望达4000片上下；除此之外，吉林乾安、湖北荆门加工厂也将在近1-2 年之内相继建成投产，2023 年末有希望完成生产能力增涨。现阶段企业叶子和磨具业务流程进到良好发展期，与塔筒业务流程互相协同配合，顾客群持续扩展。

风力发电经营提高赢利加速，逐渐扩展风力发电项目生命周期财产服务项目。2021 年企业风力发电场发电能力约20.91 亿kWh（ 47.3% YoY），收益10.51 亿人民币（ 47.9% YoY），利润率70.0%（ 3.5pcts YoY）。截止到2021 年末，企业总计投运容积884MW，方案2022 年进行内蒙古自治区乌兰察布地域的500MW 新项目全容积投运，风力发电场经营经营规模有希望加快提高。现阶段企业风电项目网络资源贮备丰富多彩，将来在加速开发设计风电建设、经营、后市场服务项目等相关业务的与此同时，还将进一步探寻多元化经营方式，完成风力发电项目生命周期财产服务项目。

风险因素：风电装机要求大跳水；原料价格不断上升；行业竞争加重。

根据企业2021 年年度报告，及其原材料成本增涨和风塔吨加工成本降低，下降企业2022/23 年净利润预估至14.7/20.5 亿人民币（原预计数值15.8/21.5亿人民币），新增加2024 年净利润预估为28.0 亿人民币，相匹配EPS 预计各自为0.81/1.14/1.55 元，市场价相匹配PE 为15/11/8 倍。融合现阶段风力发电零部件相比企业（大金重工、海力风电、中际协同、日月股份）2022 年平均PE 约22 倍，并考虑到企业成长型预估，给与企业2022 年25 倍PE，相匹配股价预测20.00 元，保持“买进”定级。