阳光电源股票市场前景怎样？将来销售业绩也有提高希望吗？

阳光电源（300274）行业发展趋势怎样？2022年5月8日券商研报内容概述如下所示：公司是太阳能逆变器龙头企业，储能技术销售业绩高速增长，积极主动发展户用分布式光伏销售市场。预估2022-24 年企业归母净利润各自为30.06、40.19、50.57 亿人民币，相匹配EPS 为2.02、2.71、3.40 元/股，相匹配PE 为31、24、19 倍。保持“买进”定级。

风险防范：光伏装机大跳水；原料供货急缺；海外疫情起伏。

太阳能逆变器销售量持续增长，风力发电变流器水上及海外市场完成提升2021 年，企业太阳能逆变器完成主营业务收入90.51 亿人民币，同比增加20.44%，利润率为33.80%，同比减少1.23pct；企业风力发电变流器完成主营业务收入11.77 亿人民币，同比减少16.79%。汇报期限内，企业太阳能逆变器完成交货47GW，同比增长34.29%，在其中中国18GW，国外29GW，全世界市场占有率30%之上。IGBT 等原料供给焦虑不安，造成涨价进而造成企业逆变电源生产制造成本上升。风力发电变流器层面，企业全年度出货量超15GW，完成风力发电及海外市场销售业绩重大进展，送货风场400 。在其中，功率大的风冷式变流器和三电平1000Vac（900-1140V）变流器商品行业领先，紧密结合风储运用。

储能系统业务流程高速增长，打造出第二发展曲线图

2021 年，企业储能技术业务流程完成主营业务收入31.37 亿人民币，同比增加168.51%，利润率为14.11%，同比减少7.86pct。2021 年企业储能系统全世界出货量3GWh，完成翻番之上提高，储能系统销售量持续五年稳居第一。汇报期限内，太阳水冷散热储能系统海外市场先发，持续水冷散热更强均温、更功耗低，与此同时进一步减少LCOS。

发电厂投资业务稳健发展，积极主动发展户用光伏销售市场2021 年，企业发电厂项目投资开发设计完成主营业务收入96.79 亿人民币，同比增加17.65%，利润率为11.91%，同比增加2.42pct，业绩提升的主要原因系企业增加户用市场开拓幅度，太阳家庭光伏2021 年全年度用户量同比增加超出500%。分布式系统业务流程采用“大用户开发 渠道拓展”二种运营模式，海外业务增加项目资源贮备与转换，维持稳定发展潜力。

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