云图控股股票估值还会继续涨吗？002539中后期行情怎样？

　　云图控股这一个股好么？2022年5月6日券商评级内容提要如下所示：因为企业新增加磷酸铁、复合肥料等生产能力，大家上涨利润预估，预计企业2022-2024 年归母净利润各自为15.04 亿人民币（原是8.57 亿人民币）、17.73亿元（原是10.44 亿人民币）、20.54 亿元（新增加），EPS 各自为1.49 元、1.75 元、2.03 元。企业做为全产业链一体化优点明显的行业龙头，新增加生产能力释放出来有利于企业夯实成本费优点，开启成长空间，保持”买进”评分。

　　风险分析：中下游要求不及预期风险性;新建项目不及预期风险;所根据的数据信息落后风险性;原材料及商品价格调整风险性。

　　领域萧条上涨，公司发展同期相比提高。企业主打产品复合肥料、碳酸氢铵、锰业等均迈入领域萧条上涨，市场价格同期相比增涨，利润率同比增长。企业具有复合肥料生产能力520万吨级、碳酸氢铵及氯铵生产能力60 万件吨、磷酸一铵生产能力43 万吨级、黄磷生产能力6 万吨级、磷酸钙生产能力5 万吨级等，获益于领域萧条上涨，公司发展变厚显著。2022Q1 完成主营业务收入55.18 亿人民币，同比增加87.03%，完成所属总公司纯利润4.65 亿人民币，同比增加157.59%，完成扣非归母净利润4.47 亿人民币，同比增加127.62%。公司发展大幅度提高关键获益于复合肥料商品销售量同比增长和主要经营的业务萧条，2022Q1 利润率为15.86%，同比下降5.21pct，环比下降4.29pct，净利率为8.43%，同期相比提高0.83pct，环比提升1.24pct，ROE 为9.83%，同期相比提高4.45pct，环比提升3.7pct。据Wind 和卓创资讯，2022Q1，碳酸氢铵、复合肥料、磷酸一铵、黄磷及磷酸钙平均价分別为2544 元/吨、3365 元/吨、3131 元/吨、33187 元/吨和10476 元/吨，同期相比各自增涨61%、42% 、35% 、99%和104%。

　　全产业链一体化优点明显，经营高效率高效提高。企业具有基肥及磷钾肥全产业链，关键原材料基本上完成自给自足，可调控原材料价格调整的危害，在原材料不断高涨的情形下，减少产品成本。成本费用层面，2022Q1 企业期间费用率总计为5.22%，同比下降3.4pct。在其中，销售费用率为1.19%，同比下降0.81pct，期间费用（含研发支出，相比规格）率是3.52%，同比下降1.06pct，财务费用率为0.52%，同比下降1.52pct。

　　供求焦虑不安及成本费支撑点，促进企业主打产品萧条上涨：1）新增加生产能力受到限制，供求趋紧推涨纯碱价格。据百川盈孚，2022 年1-2 月，在我国碳酸氢铵生产量为461 万吨级，同比下降83%。领域提供受耗能双控开关管束，新增加生产能力比较有限，而中下游光伏玻璃和平板玻璃均有新生产能力释放出来，促进碳酸氢铵需要量提升。同期，在我国碳酸氢铵表观消费量为451 万吨级，同比增长10%。供求焦虑不安促进产品报价持续上升。2）成本费支撑点累加动工不够，复合肥价格萧条上涨。成本费端，原料硫磺粉、合成氨价钱上升，及其国际性要求强悍，推动磷酸一铵价钱上涨;出入口法检落地式前，需求量很高累加印度的公布新一轮尿素溶液招标会，尿素溶液销售市场利好消息持续;钾肥也因为需求量很高及进口的遇阻价钱上涨。国际性层面，一季度俄乌矛盾后，俄国限定化肥出口，加重了国际性肥料的供货短缺局势，国际性化肥价格飙涨，推动中国肥料涨价。动工层面，2021 年复合肥料公司设备产销率小于2019 年及2020 年，据百州，2021 年复合肥料均值产销率为40%，较同期相比低7%。产销率不高一方面是由于原料货紧价格高，厂家生产主动性不高，且原材料紧缺促使公司降负载或泊车。

　　另一方面，环境保护、安全性要素、耗能双控开关、拉闸限电等促使一部分设备动工遇阻。在其中产销率最大是在4 月，产销率为48.65%。在费用和动工的双向功能下，复合肥价格持续上升。据卓创资讯，企业主打产品复合肥料2021 及2022Q1 平均价分別为2845 元/吨和3365 元/吨，各自同期相比增涨21%和42%。3）成本费支撑点锰业全产业链总体萧条上涨。2022 年第一季度锰矿石不断上调，总计上涨幅度约50 元/吨。传统式停采场停采之后，生产量下降，且安全大检查造成市场需求不稳、中下游市场的需求提升，推动锰矿石销售市场价格调整上涨。因为成本费端优良支撑点及中下游市场需求恢复，锰业全产业链总体价钱上涨。据卓创资讯，2022Q1，碳酸氢铵、复合肥料、磷酸一铵、黄磷及磷酸钙平均价分別为3131 元/吨、33187 元/吨和10476 元/吨，同期相比各自增涨35% 、99%和104%。

　　定向增发促进新能源技术业务流程合理布局，锰业全产业链发展壮大。企业与宜城签订协议，拟项目投资21.50 亿人民币在武汉细致化工园项目投资搭建翠绿色化工厂循环系统产业基地新项目，实际包含年产量10 万吨级充电电池级磷酸铁新项目、年产量100 万吨级选矿厂新项目、年产量20 万吨级干法磷酸钙（折 100%P2O5）新项目、年产量10 万吨级特制磷酸钙（85%H3PO4）新项目、年产量80万吨级硫磺粉制酸新项目、年产量80 万吨级缓缓控复合肥料新项目和100 万吨级磷石膏开发利用新项目，企业还根据定向增发的方法募集资金25 亿人民币用以以上新项目。除此之外，企业在湖北松滋市拟建成年产量35 万吨级充电电池级磷酸铁生产能力和60 万吨级缓缓控复合肥料生产能力，及其前面配套设施的150 万吨级磷矿选矿厂、100 万吨级硫磺粉制酸、30 万吨级干法磷酸钙（折纯）和30万吨级特制磷酸钙生产能力及有关配套设施。坚定不移发展趋势新能源技术业务流程、提升企业缓缓控复合肥料生产能力，有益于提升企业竞争优势。