顺鑫农业纯粮酒市场前景如何？光瓶酒龙头企业也有投资价值吗？

　　证券公司见解：纯粮酒业务流程主要表现稳定，高中档酒收益下降，生猪肉和房地产业务流程有一定的连累分业务流程看，21H1 纯粮酒经营收入65.36 亿人民币（ 1.09%），销售量略降0.58%，利润率35.62%（-0.14pct），收益占比71.11%，在其中高/中/低挡酒收益各自为7.96/7.65/49.76 亿人民币（-1.96%/-17.42%/ 5.24%），利润率均有所增加，收益比重各自为12.17%/11.70%/76.12%，且据总公司本年利润估计纯粮酒盈利同比增加个位；生猪肉经营收入21.50 亿人民币（-19.29%）；房地产经营收入4.22 亿人民币（ 39%），纯利润-2.30 亿人民币。分地区看，北京市/外阜地域收益各自为38.44/53.48 亿人民币（-8.67%/ 0.68%）。21H1京内代理商户均12 家，京外代理商净减6 家。

　　纯粮酒技术升级有序推进，房地产去化提高效益，长期性仍看中发展发展潜力方式调查意见反馈，北京市销售市场稳定提高，外阜如华东区转款顺利，佳品等升級商品销售优良，将来有希望促进纯粮酒业务流程毛利率平稳提高。

　　企业为大家纯粮酒领头，品牌影响力持续提高，长期性仍看中企业在光瓶酒销售市场的发展发展潜力。企业也在加速房地产去化进展，亏本力度有希望下挫。

　　风险分析：宏观经济政策风险性，中低端酒市场竞争加重，技术升级不如预估

　　投资价值分析：考虑到肺炎疫情对纯粮酒危害，下降盈利预测，保持买进定级考虑到肺炎疫情危害市场销售，预估21-23 年企业EPS 为1.02/1.28/1.60 元（预测值1.06/1.40/1.66 元），当今股票价格相匹配PE 为33/27/21x，保持买进定级。