中信出版将来估价目标价是多少有效？股票价格也有上升期待吗？

　　中信出版（300788）这一个股怎么样？2022年5月6日券商评级内容提要如下所示：企业做为出版发行龙头企业企业，耐冲击功能强。预估企业价格控制落地式下，新冠疫情后营运能力有希望恢复，预估22-24E 收益为21.29/23.25/25.08（原预计22-23E 25.51/29.34）亿人民币，归母净利润 2.43/2.62/2.84 （原预计22-23E 为3.77/4.15）亿人民币，保持FCFF 估值模型，给与目标价23.65 元，保持“加持”评分。

　　风险分析：新冠疫情仍然不断、网上方式市场竞争仍然猛烈，折扣优惠调节恐不及预期。

　　据开卷有益资料显示，2021 年书籍零售销售市场整体码洋经营规模986.8 亿（yoy 1.65%），2021 年企业书籍销量4549 部书（yoy 6.79%），书籍出版发行销售利润率32.58%（yoy-2.99%），小视频端电子商务折扣优惠低至3.9 折，方式变化及其电商价格战造成公司发展承受压力。《出版业“十四五”时期发展规划》中明确提出“标准网络认证下出版发行纪律”的规定；企业重构内部结构的书籍价格管控管理体系，共创双赢绿色生态，折扣优惠力度有希望回暖。

　　书籍出版业务流程领头影响力牢固，强悍类目市场占有率优点显著。2021 年图书发行业务流程16.67 亿（yoy 1.73% ），企业总体销售市场排为第一；在细分行业里经济类排第一位；科普性持续保持第一位；艺术类专业较上年提高六位排行第六；儿童类图书的市场份额从第四位升高为第三位，市场占有率提高至3.75%。

　　融入方式转移构建网络媒体绿色生态管理体系，推进文化艺术消费板块的轻资产运营，线下推广图书店实现盈利。企业建立书籍直播频道引流矩阵，总计服务项目客户2050 万；企业着力打造专业知识类MCN 引流矩阵，遮盖各大网站粉丝们数3933 万。调节总量图书店业务流程，发展跨界营销多元化经营新项目，2021 年图书店总体实现盈利，飞机场店经营规模位居头顶部，年遮盖人流量4.46 亿人，商业服务店已创建完善实体模型和核心竞争力。