江铃汽车股票可以长期性拥有吗？将来投资价值怎样？

　　江铃汽车这只股票怎么样？000550这一个股怎么样？2022年4月27日券商研报内容提要如下所示：受上下游原材料价格不断增涨，领域缺芯等原因危害，企业营运能力承受压力。企业不断促进降低成本、增加效率，盈利有希望伴随着领域工作压力减轻加快修补。伴随着2022 年蓝牌车最新政策宣布落地式，超重柴油机轻卡货车暂停上市产生自行车运输能力降低，企业做为标载轻卡货车领头有希望获益于轻卡货车强周期时间产生的市场占有率提高。预估企业2022-2023 年归母净利润10、20 亿人民币，相匹配现阶段股票价格PE 为10X、5X。

　　风险分析：新冠疫情危害反跳风险性；新款车型主要表现小于预估风险性；内控制度及市场销售转型实际效果不及预期风险性。

　　企业2022 年一季度完成主营业务收入72.32 亿人民币，同比下降10.06%，完成归母净利润1.94 亿人民币，同比下降30.11%，扣非后归母净利润-0.28 亿元，同比下降118.42%。

　　Q1 完成营业收入72.32 亿人民币，扣非盈利亏本下挫。2022Q1 完成主营业务收入72.32 亿人民币，同比下降10.06%，环比下降25.67%；归母净利润1.94 亿元，同比下降30.11%，同比增长率100.56%；扣非后归母净利润-0.28 亿人民币，环比2021Q4（-1.59 亿元）亏本下挫。营业收入下降关键系销售量承受压力危害，2022Q1 领域缺芯加重累加同期高数量，企业总计市场销售整车的7.02 万台，同比下降14.21%，环比下降23.68%。归类看，轻型客车、轻卡货车销售量同期数量较高，皮卡车、SUV 趁势提高，各自完成市场销售1.50、2.21、1.95、1.35 万台，同期相比各自-37.15%、-26.32%、5.75%、43.48%。与此同时，受原料和处理芯片价钱连续上升危害，企业扣非盈利为负但环比亏本下挫。归功于2.6 亿人民币补助，企业归母盈利同比增长率比较大。

　　2022 年企业方案完成市场销售整车的38 万台，相匹配主营业务收入达390亿人民币，较2021 年增涨11%，预估伴随着轻卡货车整治标准落地式、缺芯和原料工作压力减轻，企业有希望改进销售业绩。

　　上下游成本费上升危害盈利，Q1 营运能力环比改进。2021Q1 企业利润率12.49%，同期相比-3.47pct，环比 0.51pct；净利率2.43%，同比-1.02pct，环比 1.44pct。Q1 企业期间费用率11.13%，同期相比-0.37pct，环比 0.68pct，在其中销售费用率、管理费用率、产品研发成本率、财务费用率各自为4.74%、2.99%、4.03%、-0.64%，同期相比各自-0.43pct、-0.17 pct、-0.07 pct、 0.30pct，环比 2.95pct、-0.57pct、-1.94pct、 0.25pct。营业费用提高关键系领睿发售而致，销售费用提升关键系银行存款利息收益降低及会计利息费用提升而致，研发投入主要运用于新款车型产品研发，2022 年企业将相继发布替代品。伴随着上下游成本费工作压力边界改进，企业22 年营运能力有希望修补。

　　轻卡货车新规定宣布落地式标载领头充足获益，业务流程提升营运能力加快修补。企业是中国轻形商用汽车行业龙头，在其中21 年青客市场占有率达30.5%，位列制造行业第一；皮卡车市场占有率为14.6%，稳居市场第二；江铃轻卡市场占有率7.7%，稳居领域第四。22Q1 在缺芯及新冠疫情不断危害下中国轻卡货车整车的销售量45.48 万台，同比下降15.24%，企业轻型客车、轻卡货车业务流程在高数量危害下销售量同比下降37.15%、26.32%， 在SUV版块，2022 年1 月10 日，江铃汽车新款车型“领睿”宣布打开预订，带动SUV 销售量逆势上涨43.48%。22 年1月蓝牌车最新政策宣布落地式，蓝牌轻卡最新政策是“大吨小标”整治的再促进，将从生产制造端减少轻卡货车超重工作能力，相互配合21 年9 月实行的年审标准GB38900 逐步推进不过关车系撤出销售市场，伴随着蓝牌车最新政策宣布执行，2022 年3 月1 之日起，轻卡货车公司终止生产制造不合格产品，江铃汽车做为轻卡货车行业龙头，不断完善产品线，引入云内动力（D20、D25）商品及其开发设计4D25 驱动力新款车型占领市场、将来企业市场占有率有希望进一步提升，赢利水准有希望不断修补。