横店东磁股票可以长期性拥有吗？太阳能发电领头投资价值怎样？

　　横店东磁（002056）这一个股好么？横店东磁主要是针对太阳能发电 锂电池、永磁材料 元器件两大版块业务流程，是锂电池组件供应商，也是世界最大的永磁铁氧体、磁瓦铁氧体制造企业。2021 年企业营业收入首破百亿元价位达126 亿人民币，在其中光伏产品收益占有率最大（51.55%），永磁材料业务流程其次（33.86%），锂电经营收入占有率为6.92%。

　　欧洲地区获益最明显股票，太阳能发电业务流程爆发性提高

　　碳排放交易不断加仓及地域危害产生太阳能发电合理性提高，2022 欧洲地区销售市场太阳能发电要求增长速度有希望做到40%-50%上下，且将来5 年复合增速有希望保持40%上下。企业做为光伏产业退伍军人，2009年即进军太阳能发电行业，2021 年末充电电池/部件生产能力各自做到8/3.5GW，并方案2022 年进一步提升至9/7GW；企业也是BNEF Tier 1 部件经销商，BNEF Altman-Z score 会计健康指数处在领域前端，知名品牌力优良。企业太阳能发电业务流程较大特点取决于欧洲地区分布式系统销售市场的深耕细作，2022Q1 部件交货欧洲地区占还有欧洲地区分布式系统占有率均做到70%上下。欧洲地区自身为高价位销售市场，而且企业分布式系统与黑侧板部件进一步具有股权溢价，确保企业部件商品赢利水准，2022Q1 部件单瓦纯利润做到0.1 元/W。2022-2023 年硅料逐渐释放出来，全产业链盈利有希望向中下游迁移，企业赢利水准有希望获得修补。除此之外，企业重视创新技术，在N 型TOPCon、HJT、IBC 方位均有贮备，发展发展潜力优良。

　　铁氧体磁材领头，传统式行业优点明显

　　企业是我国整体规模较大的铁氧体磁材制造业企业，领域核心竞争力明显，企业在进一步提产提升市场占有率的与此同时，一方面扩大原材料类目，向磁粉探伤芯、非晶原材料、复合型稀土永磁、复合型磁瓦等扩大，另一方面也在积极主动竖向往中下游拓宽发展趋势元器件业务流程。企业积极主动改建生产能力配对新能源车、太阳能发电、5G 通信基站等中下游行业不断高萧条发展趋势，预估2022 年末将产生年产量22 万吨级铁氧体预烧料、16.5 万吨永磁铁氧体、5 万吨级磁瓦铁氧体、2.5 万吨级塑磁、10 亿只电感器、4 亿只震动器件的生产量，有希望进一步提升企业磁材业务流程的整体竞争能力。

　　行业发展前景明亮，锂电池业务流程有希望快速提高

　　企业圆柱型三元锂电池，关键运用于电动两轮车、气动工具、室外用的便携式电源等。2021 年薪做到8.7 亿人民币，完成85%的提高，近些年均保持80%以上的增长速度。赢利层面，随着进入高品质产业链、顾客， 2020-2021 年利润率均做到20%上下，比较丰厚。领域方面看，气动工具预估到2026 年做到55-60GWh，未来五年维持20%复合型提高；电动车未来五年维持25%的复合增速；携带式储能技术2025 年交货室内空间做到10-15GWh，完成40%以上的复合型提高。在行业发展前景明亮的情形下，企业加大锂电池生产能力的合理布局，2021 年末产生2.5GWh 生产能力经营规模，2022年底方案做到7GWh，有希望推动企业锂电收益快速提高。

　　预估2022-2023 年企业完成归母净利润14.3、17.8、21.6 亿人民币，相匹配PE 为21、17、14 倍。

　　初次遮盖，给与买进评分。

　　风险分析

　　1、贸易保护更新；

　　2、欧洲地区太阳能发电电脑装机不及预期。