隆基绿能个股销售业绩还会继续涨吗？将来也有投资价值吗？

　　隆基绿能（601012）发展前途如何？2022年5月4日券商研报内容提要如下所示：预估2022~2024 年完成归母净利润140.75/170.93/210.32 亿人民币，相匹配PE 估价26.1/21.5/17.5 倍，保持“加持”评分。

　　风险分析：领域要求不及预期，全产业链价钱不及预期

　　2021 年交货高增，牢固领头影响力。2021 年，企业完成主营业务收入809.32 亿人民币（ 48.27%），完成归母净利润90.86 亿人民币（ 6.24%）。交货层面，企业汇报期限内完成单晶硅片交货70.01GW（外购33.92GW 自购36.09GW），单晶硅片产出率增加量主要运用于本身部件生产制造，单晶硅片外购经营规模同期相比仅提高6.56%，完成部件交货38.52GW，在其中对外开放市场销售37.24GW（ 55.45%），自购1.28GW，仍然维持全世界单晶硅片 部件的领头影响力。

　　2022Q1 部件交货经营规模略不及预期，营运能力明显修补。2022 年第一季度，企业完成主营业务收入185.95 亿人民币（ 17.29%），完成归母净利润26.62 亿人民币（ 6.46%），完成销售毛利率14.27%，相比2021 年净利率提高3.06pcts。

　　实际业务流程看来，企业汇报期限内完成单晶硅片交货18.36GW（外购8.42GW 自购9.94GW），硅棒及单晶硅片利润率为23.24%，完成部件销售量6.44GW（外购6.35GW 自购0.09GW），充电电池及部件利润率为19.27%，相比2021 年该业务流程利润率17.06%提高2.21pcts，营运能力获得明显修补。

　　获益全世界光伏发电电脑装机供不应求，全年度光伏产品交货高增未来可期。今年初至今，受碳排放总体目标、地域状况、传统式能源需求增涨危害，全世界光伏发电电脑装机要求维持充沛，企业做为光伏产业行业龙头，在部件销售量、市场份额、品牌影响力等领域均位居全世界第一位，且在亚太地区、欧洲地区、中东非等地区的市场占有率已完成领先，有希望充足获益全世界电脑装机提高。截止到2021 年末，企业单晶硅片、充电电池、部件生产能力各自为105GW、37GW、60GW。至2022 年末，企业方案单晶硅片、充电电池、部件生产能力各自做到150GW、60GW、85GW，全年度单晶硅片、部件交货（含自购）有希望各自做到90-100GW、50-60GW，完成大幅度提高。

　　多元化产品研发新型电池技术方案，预估2022Q3 逐渐建成投产。现阶段太阳能发电已进到充电电池技术创新的主要历史时间连接点，企业在密切关注HJT 和TOPCon 流行技术方案的与此同时，自主研发了新式高效率新型电池，产生独创性的新型电池线路并提升核心技术加工工艺，现阶段企业已加快新型电池技术性的产业发展运用和生产能力基本建设，预估将在2022 年第三季度逐渐建成投产。