中国海油将来总市值预估到是多少亿有效？股票估值还能涨吗？

　　中国海油将来总市值是多少亿有效？今日信达证券研报內容觉得：预估企业2022-2024年归母净利润各自为1021.97、1211.67和1318.63亿人民币，同比增长率各自为45.3%、18.6%、8.8%，EPS分别为2.16、2.56和2.79元/股。依照A股2022年4月21日收盘价格测算，相匹配2022-2024年PE各自为6.38、5.38和4.94倍，PB分别为1.14、1.01和0.90倍。依照H股2022年4月21日收盘价格10.88HKD（8.89元），相匹配H股2022-2024年PE各自为4.11、3.47和3.19倍，PB分别为0.74、0.65和0.58倍。

　　怎样看待估价？券商研报内容提要如下所示：

　　绝对估值法，场景1：假定2022-2025年布油平均价为80美元/桶，2022年企业均值纯利润为800亿人民币，2023-2025年业绩存有由生产量提高造成的7%的增长速度；2026-2060年假定布油平均价为60美元/桶，企业均值纯利润为600亿人民币。在5-8%的贴现率假定下，企业总额在8062-11218亿人民币中间，依照2022年4月21日A和H收盘价格，企业总的市值为4328亿人民币，也有86-159%的上升室内空间。

　　绝对估值法，场景2：假定2022-2025年布油平均价为100美元/桶，2022年企业均值纯利润为1000亿人民币，2023-2025年业绩存有由生产量提高造成的7%的增长速度；2026-2060年传统假定布油平均价为60美元/桶，企业均值纯利润为600亿人民币。在5-8%的贴现率假定下，企业总额在8792-12002亿人民币中间，依照2022年4月21日A和H收盘价格，企业总的市值为4328亿人民币，也有103-177%的上升室内空间。

　　绝对估值法，场景3：假定2022-2025年布油平均价为100美元/桶，2022年企业均值纯利润为1000亿人民币，2023-2025年业绩存有由生产量提高造成的7%的增长速度；2026-2060年传统假定布油平均价为30美元/桶，企业均值纯利润为0亿人民币。在5-8%的贴现率假定下，企业总额在3653-3920亿人民币中间，依照2022年4月21日A和H收盘价格，企业总的市值为4328亿人民币，企业下滑室内空间为9-16%，安全性垫充裕。

　　相对估值法，PE与PB：依照2022年4月21日收盘价格，相匹配中国海油A股2022-2024年PE各自为6.38、5.38和4.94倍，PB分别为1.14、1.01和0.90倍。2022-2024年中国海油A股的PE估价均小于中国石油和中国石化A股，也小于国际性同行业估价水准。针对H股，横着看来，2022-2024年，中国海油H股PE估价在3-4倍中间，但此外两桶油H股PE估价均在5-6倍中间，中国海油H股被小看。竖向看来，中国海油H股2011-2021年PE区段为9-12倍，PB区间为1-1.8倍，中国海油H股估价仍有大幅度上涨室内空间。依照2022年4月21日收盘价格，中国石油、中国石化的A/H股股权溢价为60%、30%，中国海油A/H股股权溢价为55%，处在二者之间。考虑到大幅度被小看的H股估价和相近水准的股权溢价区段，中国海油的A股市场估值仍存有修补上涨室内空间。

　　企业在2022年发展战略未来展望中表明2022-2024年全年度股息支付率不低于40%，平方根不低于0.70港币/股（价税合计）。依照A股2022年4月21日收盘价格，0.7港币/股等同于股票收益率4.7%；依照人们的赢利预计2022年纯利润1022亿RMB，则每一股分红派息0.87元，等同于股票收益率6.3%；在80-120美金/桶的石油价格起伏区段内，中国海油A股股票收益率区段为5.35-7.44%，在世界各国同行业中位于较高质量。依照H股2022年4月21日收盘价格，0.7港币/股等同于股票收益率6.4%；依照人们的赢利预计2022年纯利润1022亿RMB，则每一股分红派息0.87元，等同于股票收益率10%，创出厉史新纪录；在80-120美金/桶的石油价格起伏区段内，中国海油H股股票收益率区段为8.37-12.38%，在世界各国同行业中处在领先地位。

　　风险因素：新冠疫情不断、经济周期和石油价格下行压力；企业增储生产速率不及预期风险性；封禁和地域风险性。