中国海油将来股票价格到是多少？距估价股价预测也有多大增涨室内空间？

　　中国海油（600938）大盘走势总体目标价格要多少钱一股？4月15日天风证券研报内容提要如下所示：预估企业2022/23/24 年归母净利润1147/1246/1330 亿人民币，相匹配EPS2.43/2.64/2.82 元（应用招股书公布的发售后总市值472.47每股公积金，未履行超量配股权的总市值）。A 股股价10.8 元/股，相匹配PE 各自4.5/4.1/3.8 倍。综合性相对性估价（PB/ROE）和絕對估价（DDM），股价预测区段17.6~18.4 元。

　　风险分析：国际原油价格大幅度下挫的风险性；企业成本费涨幅比较大的风险性；企业生产量提高小于预估的风险性；安全隐患；年底分红小于预估风险性；美国制裁危害供应链管理的隐患等。

　　证券公司觉得：重归A 股，打开新的篇章。中国海洋石油有限责任公司，是三桶油中最开始赴境外上市的一家，2001 年在国外美国上市。2021 年从美国股市暂停上市。2022 年企业拟于A 股主板上市，变成三桶油中最终重归A 股的一家。2022年大家关键见解是“传统式能源集团使用价值预转固”，企业做为稀有的燃气上游客户，将打开金融市场新的篇章。

　　增储生产：中国最大水上燃气制造商，生产量有希望保持稳定提高。企业回应中国能源需求发展战略，坚持不懈燃气增储生产。2021 年燃气产储藏量创下厉史新纪录，储藏量位列全国各地第二，储藏量替代率持续三年维持130%以上。2021 年石油总产量为452.4 上百万桶，同比增长7.9%，约占全国各地28%；天燃气生产量达7，006亿立方英寸，同比增长10.8%，约占全国各地11%。将来生产量提高关键来自我国渤海湾、东海及圭亚那Stabroek 地域，整体规划生产量3 年年平均复合增速达6%，领跑全球同行业。

　　成本费优点：30 美元上下，领跑全球同行业。企业已完成持续7 年降成本，2020年降至最少26 美元/桶油当量，2021 年成本费随油价上调稍微上升为29.5美元/桶油当量，桶油成本费均领跑领域，具备明显的成本费核心竞争力。

　　重要自变量：业绩受石油价格推动。石油价格每增涨10 美元/桶，企业纯利润可提高近130~210 亿人民币（大家计算）。除此之外在天然气涨价环境下，企业天燃气业务流程也是有少许延展性。

　　年底分红：有希望保持稳定年底分红回报率。企业历史时间年底分红占比51~75%，年底分红回报率3.6%~6.3%，领跑同行业平均。企业保证以后三年分红派息率不低于40%（在获股东大会准许前提条件下）。依照最少年底分红占比40%，预估年底分红额度不低于281 亿人民币。依照历史时间均值年底分红占比60%测算，相匹配年底分红额度可达422亿，相匹配股票年底分红回报率达10%，相匹配A 股股价10.8 元/股的年底分红回报率8%上下。

　　风险分析：国际原油价格大幅度下挫的风险性；企业成本费涨幅比较大的风险性；企业生产量提高小于预估的风险性；生产制造安全隐患；年底分红小于预估风险性；美国制裁危害供应链管理的隐患等。