2022年A股也有投资机会吗？2022股票大盘行情发展趋势组织思想观点一览

　　2022年初至今A股多次下挫引关心，2022年A股也有投资机会吗？现阶段中金证券发布研报內容觉得：综合性看来，虽然短期内的全世界起伏具备一定的感染性、我国热点板块表面的修补仍必须時间，大家分辨中后期内我国市场有希望在全世界起伏中呈现相对性延展性。后面视地域事情、肺炎疫情等要素诠释静候我国市场进到“心态底”；而伴随着稳定增长再次发力，大家觉得“提高底”有希望在二季度上下见到。从版块上看，低估值“稳定增长”版块很有可能会出现相对性盈利，生产制造发展设计风格进场机会则静候“货币紧缩”边界减轻。

　　现阶段A股估价怎样？

　　证券公司觉得：A股市场估价再次返回历史时间比较底位水准，股票估价处在历史时间极端化底位。截至3月9日，1）A股市场层面，沪深指数300指数值前向市净率10.1x，前向市盈率1.2x，对比今年初（11.5x和1.3x）下降12.4%、13.4%，也显著小于历史时间平均值（12.6x和1.8x）。在其中非银行一部分前向市净率15.6x，坐落于历史时间平均值（16.1x）周边；前向市盈率2.2x，坐落于历史时间平均值（2.2x）周边。沪深指数300/自主创业扳指股份风险溢价7.2%/0.7%，均超出平均值，往上贴近1倍标准偏差。2）股票销售市场层面，MSCI我国除A股指数前向市净率8.4x，处在历史时间平均值往下1.1倍标准偏差周边，3.9%分位水准（2006年迄今）；前向市盈率1.0x，处在历史时间平均值往下1.2倍标准偏差周边。香港恒生指数的前向市净率和前向市盈率也一样略低历史时间平均值往下一倍标准偏差的部位（现阶段向市净率/市盈率为9.7x/1.0x，历史时间平均值为11.8x/1.4x，往下一倍标准偏差为9.8x/1.0x，分位数6.7%/6.9%）。恒生国企指数前向市净率和市盈率各自为8.0x/1.0x，处在历史时间平均值往下0.6/0.7倍标准偏差，分位数38.1%/29.2%，贴近2008年底位。股票市场估值水准早已处在历史时间极端化底位。

　　中小型总市值企业估值再度小于历史时间平均值。现阶段中证500/中小型综指/创业板指前向市净率各自为13.6x/21.9x/28.6x，早已小于历史时间平均值（历史时间平均值各自为21.7x/24.8x/30.6x，往下一倍标准偏差为15.0 x /18.3 x /22.0 x，分位数4.9%/ 36.2%/ 46.6%）。

　　外资企业占股前100企业估值再次返回历史时间平均值周边。外资企业占股较高的企业（与股民广泛了解的白马大盘蓝筹股也是有较高重叠度）自2021年2月迄今总体主要表现早已下降29.3%，2022年初迄今涨跌幅19.9%。从估价水准看来也是有显著收敛性，这种企业现阶段前向市净率为21.1x，前向市盈率4.0x，稍高于历史时间平均值18.8x/3.7x，分位数67.5%/59.0%。

　　大部分领域估价已小于历史时间平均值。大部分领域的前向市净率早已处在历史时间平均值下列。休闲娱乐服务项目、文化传媒、电子计算机、农牧业、家用电器等区域的前向市净率估价坐落于历史时间25分位数下列（2006年迄今）。

　　大类资产较为：股债相对性诱惑力处在相对性低位。依据股票收益率和国债利率计算的股债相对性诱惑力指数值现在早已为68%，高过自2005年来的平均53%，处在历史时间78%分位数，权益类资产的相对性性价比高处在较高质量。

　　国际性较为：A股总体估价处在全世界关键销售市场适中稍低部位，股票销售市场处在底位。按2022年预计市净率较为，A股市场估价在全世界关键市場中处在适中偏低的水准上；股票估价在16个关键市場中仅稍高于墨西哥，处于第二底位。