通威股份可以长期性拥有吗？将来也有投资价值吗？

　　2022年3月10日券商研报内容提要如下所示：太阳能发电中下游要求不断高萧条，硅料价钱保持低位。全世界看来，最近受地域形势、肺炎疫情等影响，化石燃料价钱大幅度飙升，推动电价上涨，中下游小区业主一方面接纳更高一些的新能源技术电脑装机成本费，另一方面加快能源转型保能源安全平稳供货，与此同时累加日本国等区域的财政年度抢装，推动太阳能发电电脑装机要求加快释放出来。中国看来，华电国际发布15GW 部件招标結果，流行价钱范围在1.87~1.88 元/w，在双碳转型发展新趋势下，中国发电量央国营企业逐渐提高针对部件价钱的接受度，大中型路面发电厂要求已逐渐运行，要求不断高萧条，硅料价钱保持低位，依据硅业联合会的最新数据，这周单晶体高密度料交易量平均价24.39 万余元/吨，不断环比增涨。

　　硅料领头合理布局规模性生产能力扩大，推进领先水平，长单锁住硅料要求，保生产能力释放出来。企业做为领域先进的多晶硅公司，首先合理布局规模性生产能力扩大，现阶段公司有着18 万吨级多晶硅为名生产能力（含2021 年末建成投产的永祥新能源技术二期及保山市一期新项目），后面生产能力还会继续不断基本建设，推进领先水平。依据公司先前回应，现阶段包括内部结构应用的硅料手中订单信息，相匹配2022年为20.92 万吨级，相匹配2023 年为23.36 万吨级，将充分保证企业新增加生产能力的释放出来。

　　龙头企业不断促进硅料降低成本、增加效率，推进成本费、质量环城河优点。依据通威集团微信公众号的信息内容，2021 年11 月30 日，永祥新能源技术二期5.1 万吨级硅料新项目第一批高纯晶硅取得成功出炉，该工程选用具有独立自主IP的“第六代永祥法”，可以将综合性能耗降到45KWh/Kg-Si 之内、热量耗费降到0、硅元素料耗降到1.04、品牌提升至电子器件二级以上，大幅度更新领域优秀指标值，有希望进一步促进硅料生产制造全成本费降低。

　　此外企业同期基本建设的1000 吨电子器件级认证线也在按照计划促进，该设备投运后有希望将高纯度晶硅产品品质更进一步，向更高品质规范开展提高。

　　加快太阳能电池板大容量转型发展，积极推进N 型技术性合理布局。太阳能电池板业务流程层面，企业加快向大容量转型发展，预估2022 年企业大容量充电电池生产能力将高于35GW，进一步考虑中下游要求。N 型技术性层面，企业紧紧围绕HJT、TOPCon 两根技术方案均有合理布局。在异质结层面，企业2019 年建成投产400MW 试验线，最大转化高效率做到25.18%，批量生产变换高效率做到24.66%，现阶段企业已新增加基本建设1GW 异质结小试线，正加快生产能力上坡全过程。在TOPCon 层面，企业2020 年运行根据210 规格的技术研发，批量生产变换高效率做到24.10%，将加快促进1GW TOPCon 小试线的基本建设，积极主动掌握新型电池转型历史时间连接点，维持领域领先水平。

　　预估企业2021~2023 年完成归母净利润82.38/165.18/171.42 亿人民币，相匹配PE 估价23.7/11.8/11.4 倍，保持“加持”评分。

　　风险分析：领域要求不及预期，企业生产能力不达预估。