雅化集团也有增涨室内空间吗？锂矿龙头股票市场前景如何？

　　雅化集团这只股票怎么样？2022年1月13日券商研报内容概述如下所示：预估企业2021-2023 年归母净利润各自为9.83、18.94、23.78 亿人民币，以2022 年1 月13 日收盘价格为标准，相匹配PE 各自为26X、14X、11X。

　　风险分析：民爆业务流程要求不及预期；锂价大幅度下挫；新项目进度不及预期。

　　民爆为盾，锂盐为矛，锂业务流程量价齐升助推业绩提高。单一季度看来，Q4归母净利润2.88~4.18 亿人民币， 同期相比大幅度提高122~222%， 环比变化-4.7%~ 38.3%。销售业绩变化缘故：1）价：2021 年全年度锂盐价钱低位，Q4 充电电池级氢氧化锂环比大幅度增涨61.6%，明显变厚企业赢利；2）量：企业锂盐生产线投产后持续上坡放量，与此同时企业把握住领域机会提升市场销售，锂盐销售量稳步提升；3）民爆业务流程蓬勃发展、持续发力为企业奉献平稳盈利。

　　氢氧化锂锂冶炼厂生产能力不断扩大，顾客构造持续提升。1）2021 年企业有着4.3万吨级锂盐生产能力，在其中氢氧化锂生产能力3.3 万吨级，眉山锂业二期5 万吨级充电电池级氢氧化锂（在其中3 万吨级充电电池级氢氧化锂生产线将于2022 年末投入运营）、1.1 万吨级氯化锂以及产品新项目已运行基本建设，到2025 年企业锂盐商品综合性产能规划将做到10 万吨级以上。2）手机客户端，已成功置入特斯拉汽车、康佳、LG 等全世界高品质供应链管理，侧边证实企业出色的产品质量，伴随着将来国外高镍车系持续放量业绩将迅速释放出来。

　　锂資源合理布局顺利进行，好几个入股新项目有希望于2022 年建成投产。企业现阶段现有的锂資源供货方式能达到2022 年锂盐生产制造必须：1）入股地区锂矿28%的利益有着优先选择供货权，可确保控股公司国理企业要求；2）入股澳大利亚Core 企业4.18%股份并签署锂钛精矿承销协议书（7.5 万吨级锂钛精矿/年），Core 现阶段已逐渐开展矿山开采基本建设，预估将于2022Q4 出矿；3）入股澳大利亚东部地区資源企业5.01%股份，已签定战略合作协议，企业已与东部地区資源企业锁住锂矿，并将再次在锂矿資源开发设计层面开展协作；4）入股澳大利亚EV 資源企业9.5%股份，合作开发澳洲肖河锂锡钽新项目及德国韦因贝尼新项目和东安第斯山锂矿等锂資源新项目；5）与星空锂业续期锂钛精矿承销协议书至2025 年。星空锂业每一年给予不低于12 万吨级锂钛精矿供货。

　　4680 及功率密度最新政策或利好消息驱动力三元发展趋势，不断看中氢氧化锂要求。

　　1）4680 关键优点表现在电池电量、产品成本、及其高效率上，运用于三元电池将明显拉下和磷酸铁锂电池差别。（2）国家工信部电子信息技术司公布征询对《锂离子电池行业规范条件（2021 年本）》，规定动能型动力电池功率密度需≥180 Wh/kg，锂电池组功率密度≥120Wh/kg，或利好消息三元电池发展趋势，提高将来氢氧化锂要求。

相关阅读：