中国移动股票是不是非常值得项目投资？将来发展前途和使用价值怎样？

　　2022年1月7日券商研报内容概述如下所示：中国移动公司挪动、固网等传统的业务流程维持稳定提高，产业数字化业务流程有希望开启长期性成长空间，与此同时资本开支和成本偏刚度状况下，赢利有希望改进。预估企业2021-2023 年归母净利润各自为1150.52/1250.07/1333.21 亿人民币，相匹配PE为11X/10X/9X，对应PB 为1.0X/1.0X/1.0X。充分考虑企业股票基本面优良，且股票收益率有希望进一步提升，长期性看来具有配备使用价值。

　　风险分析：市场需求进一步加重，ARPU 下滑;5G 覆盖率不及预期;产业数字化发展趋势不及预期。

　　证券公司觉得：股票基本面优良，多种要素服务保障，电信网“前车之鉴”难以再现。中国移动网上 线下投资人累计弃购7.56 亿人民币，销售市场对企业回A 后股票价格主要表现仍有一定的忧虑。但大家觉得不用太过消极，一方面企业股票基本面优良，依据企业业绩预增，21 年营业收入增长率在10%-11%，盈利增长速度在6%-8%，企业近些年分红派息率保持在50%以上，预估未来五年有希望超60%;另一方面企业AH 股盈率小于同行业，除“绿鞋”体制服务保障外，还采用了三年期平稳A 股股票价格行動，与此同时企业拟认购不超过10%港股。

　　传统式业务流程基本盘牢固，产业数字化有希望开启成长空间。C 端：挪动用户量不断领先，5G 覆盖率提高推动ARPU 改进，移动服务的逻辑性由量升变成价升，700M关键频率段与目前频带資源相辅相成，可建立优良无线网络覆盖。H 端：市场占有率不断领跑，家中结合套餐内容带动ARPU 提高，有线宽带业务流程有希望迈入量价齐升。

　　B 端：应对产业数字化朝阳行业，企业具有云、网、物联网技术、安全性等多种资源优势优点，并有着较好的顾客基本和方式資源，与此同时现金流量充足，可有效促进企业战略转型项目实施。N端：国际业务、股权投资基金、数据內容、互联网金融四大行业有效的管理者，展望合理布局元宇宙，客观性上具有企云边端产业链技术实力。

　　资本开支柔和提高，成本刚度可控性。CAPEX 层面，对比于3G 和4G 阶段，5G 网络建设项目生命周期更长，有益于轻缓资本开支产生的盈利工作压力，将来随着挪动广电网5G 共建共享的推进促进、2/3G 机器设备慢慢退网、4G 机器设备使用寿命增加，预估折旧费摊销费占营业收入占比有希望维持稳定或小幅度降低。OPEX 层面，塔杆代缴电费占营运商营业收入占比长期保持，与此同时5G 通信基站根据集成ic、手机软件等产品升级可完成功能损耗大幅度降低，5G 通信基站耗电量好于预估;700M 频率段透过工作能力、遮盖工作能力远远地高过高频率段，其遮盖工作能力将是目前5G 互联网的3 倍以上，可大幅度降低通信基站布署总数，进而节省建网站成本费，并进一步节约折旧费和维护成本费;营运商领域市场竞争趋向客观，营业费用占有率亦有希望降低。