爱玛科技个股非常值得长期性拥有吗？后势发展趋向如何？

　　券商评级：初次遮盖，给与卖出定级。国家标准、消费市场与国外销售市场三轮推动，爱玛科技企业凭着本身在商品、方式、知名品牌等全方位的优点，有希望发展更多的销售市场。预估企业 2021-2023 年纯利润各自为6.7、7.9、9.4 亿人民币，相匹配 PE 22、18、15 倍，初次遮盖，给与卖出定级。

　　关键风险性：国家标准实行实际效果不如预估；国外销售市场推动不如预估；渠道拓展不如预估。

　　创立20 多年，电动车领域领先者。爱玛科技创立于 1999 年，致力于电动车、电动式轻便摩托车、电动摩托的产品研发、生产制造及市场销售。2020 年企业电动车/电动式两轮摩托车收益占有率各自为39%/52%，平均价各自为1287.6/1901.3 元；2018-2020 年企业电动车及电动式两轮摩托车的销售量累计各自为437.6/535.1/744.1 万台，中国市占15%上下，位居第二。2020 年企业营业收入和纯利润各自为129.0 亿人民币/6.1 亿人民币，各自同比增加23.8%和17.3%，以往三年年复合增速各自为19.8%和 19.1%，销售业绩稳定提高。

　　电动两轮车领域进到高品质增长期，行业集中度提高。 2019 年，全国各地电动车生产量为3609万台，同期相比大幅升高10%。将来电动车生产量有效操纵将是行业发展的新形势，量的提高将逐渐让坐落于质的提升。消费理念升级，销售市场逐渐适者生存，领域提供由产业化公司推动，市场份额提高。中小型企业加快市场出清，领域现阶段产生两强争雄、地区分散化的布局，2019年市场占有率前三名为雅迪、爱玛和台铃，市场占有率分別为17%、14%和9%，领域CR5 近50%。

　　关键看头之一：爱玛获益于国家标准以旧换新潮 多样化消费市场 国外市场拓展。1）中国销售市场《新国标》现行政策的实行引起电动车以旧换新潮，预估2021-2024 年超标准单车更换市场的需求各自为1260、2520、2520、2100 万台；2）消费市场多元化，外卖送餐和快递服务对电动式二轮车的需要量有希望从2021 年的600 万台升至2025 年的920 万台，单车共享处理近途出勤率要求，2025 年推广辆有希望超800 万台。更换要求累加消費增加要求催化反应下，2021-2024 年中国电动式二轮车领域标准预估各自为4625/6002/6136/5871 万台，CAGR 约10.2%。3）国外销售市场，东南亚地区为全世界摩托关键要求地，“油换电”成必然趋势。

　　现阶段东南亚地区世界各国人口数量为6.7 亿人，依照每千人300 辆摩托开展估计，东南亚地区电动式二轮车市场室内空间有希望做到2.2 亿辆。

　　关键看头之二：爱玛精准定位时尚潮流、商品多元化、方式多样化。1）商品端，爱玛从高中低档三维发展商品，根据模块MAX 系列产品车系续航力超100km 的优点、在高档时尚潮流车自主创新领域独树一帜，并依靠小电驴等高品质车系不断渗入中低档销售市场。2）方式端：代理商总数已超2000 家，青奇为企业共享自行车较大顾客。企业加快跑马圈地，营业网点合理布局、网上新零售、国外销售市场三维扩展，依靠京东商城、天猫商城等多服务平台促使618 战况再创新高。3）知名品牌端：定音“时尚潮流”，知名品牌专一，关键品牌代言人周董已为爱玛电动车品牌代言十余年，深得年青人亲睐，持续十年登上国产品牌力指数值SM （C-BPI）电动车品牌排名榜。