北方稀土这只个股如何？企业发展现状以及未来发展趋势怎么样？

　　券商评级：企业为希土龙头企业，有希望多方面获益于领域高形势。调节企业2021-2023 年归母净利润为45.69 亿人民币，66.48 亿人民币及其78.41 亿人民币，相匹配EPS 为1.26 元，1.83 元及其2.16元。以2021 年10 月20 日收盘价格为标准，相匹配PE 各自为36.5X/25.1X/21.3X，保持“谨慎加持”定级。

　　风险分析：中下游市场需求不如预估，指标值持续增长，国外矿山开采新项目进度超预估等。

　　企业纯利润同期相比大幅度增加关键得益于希土商品量价齐升，企业综合毛利率为22.75%，同比增速12 个pct。在其中Q3 纯利润同比下降的因素主要是利润率环比下降了5.9pct和稀土氧化物和稀土氧化物的销售量同比各自降低32.73%和9.46%，充分考虑镨钕金属氧化物价钱同比有所增加，利润率降低的因素或为企业Q3 提升了利润率较低的镧铈金属氧化物的市场销售。

　　销售量：增加镨钕外采，销售量环比大幅度提高。2021Q3，企业稀土氧化物生产量3344.47 吨，同比减少27.53%，但销售量同比增加74.81%至7975.65 吨，销售量增加量或来自于外采原材料及库存量。

　　同比看来，销售量降低32.73%，缘故或者是为Q3 指标值未下发，上半年度产销两旺，超出了第一批指标值，因而在第二批指标值下发以前企业生产量很有可能并没有做到上位。除此之外，希土酸盐/稀土氧化物销售量各自同比转变 13.27%/-9.46%至1.92/0.43 万吨级。

　　价钱：轻稀土价格同比环比均有一定的提高。2021Q3，镨钕金属氧化物平均价59.05 万余元/吨，同比增加84.95%，同比增长率14.74%。

　　成本费：上涨幅度低于产品报价，开启企业赢利室内空间。2021 年企业与包钢股份商议后希土钛精矿未税价钱为16269 元/吨，依据大家计算，相匹配单吨镨钕金属氧化物的产品成本或者是为24.44 万余元。

　　同比增加29.12%，远低于镨钕金属氧化物价钱的上涨幅度，开启单吨赢利的提高室内空间。

　　2021 年Q3 季末，企业库存商品100.6 亿人民币，同比增速8.77%，同比降低6.38%。充分考虑价钱同比环比均有一定的提高，企业Q3 或处于不断去库环节。

　　关键看头：①企业希土采掘指标值长期占总金额度的50%上下，10 月11 日，国家工信部下达2021年全年度希土采掘，分离出来指标值，增加量的2.8 万吨级中，北方稀土的增加量占总指标值增加量的96%。

　　预估事后或长期性获益于指标值提高。②与攀钢签署采购协议，获得成本低铁矿石原材料来源于，具有明显成本费优点。③希土中下游磁材领域市场需求充沛，带动稀土价格不断增涨，企业做为龙头企业有希望充足享有行业景气指数提高。

　　盈利预测：企业为希土龙头企业，有希望多方面获益于领域高形势。调节企业2021-2023 年归母净利润为45.69 亿人民币，66.48 亿人民币及其78.41 亿人民币，相匹配EPS 为1.26 元，1.83 元及其2.16元。以2021 年10 月20 日收盘价格为标准，相匹配PE 各自为36.5X/25.1X/21.3X，保持“谨慎加持”定级。

　　风险分析：中下游市场需求不如预估，指标值持续增长，国外矿山开采新项目进度超预估等。

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