北方稀土这只个股如何？将来公司估值每一股什么价格？

　　券商评级：①企业希土采掘指标值长期占总金额度的50%上下，且每一年都是有一定提高，现阶段生产能力仍有充裕，事后或获益于指标值提高。②与攀钢签署采购协议，获得成本低铁矿石原材料来源于，具有明显成本费优点。③希土中下游磁材领域市场需求充沛，带动稀土价格不断增涨，企业做为龙头企业有希望充足享有行业景气指数提高。

　　盈利预测：企业为希土龙头企业，有希望多方面获益于领域高形势。预估企业2021-2023年归母净利润将完成45.69 亿人民币、53.21 亿人民币及其62.83 亿人民币，相匹配EPS 为1.26 元、1.46 元及其1.73 元。以2021 年8 月27 日收盘价格为标准，相匹配PE 各自为39.0X/33.5X/28.4X。初次遮盖，给与“谨慎加持”定级。

　　风险分析：中下游市场需求不如预估，指标值持续增长，国外矿山开采新项目进度超预估。

　　2021H1，企业纯利润同期相比提高关键来自于毛利率的提高，而毛利率的提高关键得益于希土商品量价齐升。2021H1，企业利润率为24.33%，同比增速13.8pct，大幅度上升的因素具体是由于产品报价的增涨超过费用的上涨幅度。

　　销售量：提高已有生产量 增加镨钕外采，销售量环比大幅度提高，2021H1，企业稀土氧化物生产量8128 吨，同比增加41.76%，而销售量同比增加171.36%至2.06 万吨级，企业提升外采原材料量。希土酸盐/稀土氧化物销售量各自同比增加77.5%/45.98%至2.96/1.08 万吨级。充分考虑Q2 价钱转变 并不大，而盈利提高比较大，Q2 希土商品销售量或同比增长率。

　　价钱：轻稀土价格同期相比大幅度提高，但二季度同比基本上差不多。2021H1，镨钕金属氧化物平均价50.9 万余元/吨，同比增加85.3%。在其中Q2 镨钕金属氧化物平均价为51.46 万余元/吨，同比增加89.8%，同比增长率2.3%。

　　成本费：上涨幅度低于产品报价，开启企业赢利室内空间。2021 年企业与包钢股份商议后希土钛精矿未税价钱为16269 元/吨（干量，REO=51%），同比增加29.12%，远低于轻和重稀土氧化物价钱的上涨幅度，或开启单吨赢利的提高。

　　2021 年H1，企业库存商品107.4 亿人民币，同比增速13.51%，充分考虑价钱同期相比贴近翻番，上半年度企业处在去库环节。上半年度产品报价强悍，企业去库变厚盈利，2021H1 库存量提升18.15 亿人民币。上半年度库存量增加量关键为原料（2.4 亿人民币）和产成品（14.2 亿人民币）。

　　大量为涨价产生，而量或在减少。

　　关键看头：①企业希土采掘指标值长期占总金额度的50%上下，且每一年都是有一定提高，现阶段生产能力仍有充裕，事后或获益于指标值提高。②与攀钢签署采购协议，获得成本低铁矿石原材料来源于，具有明显成本费优点。③希土中下游磁材领域市场需求充沛，带动稀土价格不断增涨，企业做为龙头企业有希望充足享有行业景气指数提高。

　　盈利预测：企业为希土龙头企业，有希望多方面获益于领域高形势。预估企业2021-2023年归母净利润将完成45.69 亿人民币、53.21 亿人民币及其62.83 亿人民币，相匹配EPS 为1.26 元、1.46 元及其1.73 元。以2021 年8 月27 日收盘价格为标准，相匹配PE 各自为39.0X/33.5X/28.4X。初次遮盖，给与“谨慎加持”定级。

　　风险分析：中下游市场需求不如预估，指标值持续增长，国外矿山开采新项目进度超预估。