传智文化教育2020年股价预测是多少？股票价格也有上升室内空间吗？

　　证券公司觉得：看中企业比较强的IT 学习培训业界竞争能力、发售募投项目建设后的成长型，但考虑到上半年度未复原至新冠疫情前水平及后半年仍存有疫情防控等振荡，下降21-23 年营业收入从10.6/13.1/15.7 亿人民币至6.5/12.4/14.9 亿人民币、归母纯利润从2.1/2.7 亿人民币/3.5 亿人民币至1.05/2.47/3.26 亿人民币，从而下降股价预测从34.09 元至30.72 元（2022 年50 倍PE），保持“买进”定级。最近我国进一步注重高等职业教育的必要性，有希望催化反应企业估值提升。

　　风险分析

　　市场需求加重风险性、管理团队和师资力量外流风险性、经营成本升高风险性、系统风险。

　　收益分拆看来，2021H1 网上 线下推广培圳/非学历教育高等教育/其他收入2.85/0.14/0.05 亿人民币、同比增加18.58%/-23.62%/-4.00%，预估因为疫情防控以网上培圳提高为主导、线下推广培圳及非学历教育高等教育业务流程等未彻底恢复。分地域看来，华东收益涨幅最大达40%之上、关键系上年受新冠疫情危害最比较严重存有低数量，除此之外华南地区收益增长幅度30 %之上、华西医院收益增长幅度贴近20%，而华北地区和华东地区增长幅度较小为9.9%/0.2%。

　　纯利润分拆看来，2021H1 利润率/归母净利润率为45.88%/8.60%、同期相比提高17.13/20.28PCT，在其中网上 下培圳利润率46.41%、同期相比提高21.20PCT；市场销售/管理方法/产品研发/财务费用率为15.5%/12.2%/12.4%/2.2%、同比减少7.2/3.2/1.9/2.3PCT，营运能力修复关键归功于肺炎疫情后要求修复及支出监管。

　　应收与现金流量看来，2021 年6 月末合同负债1.78 亿人民币、较去年末提高1%，生产经营现金流量净收益0.41 亿人民币、同期相比为-0.94 亿人民币，本期赢利品质不错但学员网上预报名意向尚需进一步提高。