朗姿股份也有市场行情机遇吗？医疗美容业务流程市场前景如何？

　　证券公司见解：预估企业2021-2023 年薪各自为34.51/39.91/46.18 亿人民币（CAGR15.68%），归母净利润分別为2.55/3.65/4.77亿人民币（CAGR36.77%），相匹配 EPS 0.58/0.83/1.08 元/股。企业当今总市值相匹配 21年 PE 为62 倍，大家比较看好公司在医疗美容行业的扩展速率及运营能力，保持“加持”

　　定级。

　　风险分析：医疗美容业务流程扩大不如预估；领域市场竞争加重；肺炎疫情不断危害。

　　时尚女装/孕婴童业务流程持续结构合理，网上使力促进公司业绩提高。企业集团旗下时尚女装/孕婴童业务流程2021H1 营业收入8.35 亿/4.24 亿人民币，同比增长率60.49%/19.80%，时尚女装业务流程归母纯利润0.58 亿人民币（YOY 290.70%），孕婴童业务流程归母纯利润-0.03 亿人民币，同期相比几乎差不多。时尚女装与孕婴童的运营模式基本一致，企业根据升級主知名品牌“朗姿”、发布性价比高知名品牌“悦朗姿”、提升方式构造等方法完成了时尚女装业务流程的持续增长，上半年度时尚女装电子商务方式完成营业收入1.64 亿人民币，增长速度达71.34%，天猫商城方式水流增长速度达79%、抖音短视频方式水流超4000 万余元。除此之外，孕婴童业务流程持续提升产品线构造，网上收益同比增长率达236.15%。

　　扩经营规模 抓经营，医疗美容业务流程逐步扩展。企业集团旗下医疗美容业务流程2021H1 完成营业收入5.31亿人民币（YOY 49.52%），归母纯利润0.25 亿人民币（YOY 18.14%）。现阶段共22 家组织（上半年度“晶肤医疗美容”增加2 家）。按知名品牌看，米兰柏羽营业收入3.36 亿（YOY 40.98%，占有率63.2%），晶肤医疗美容营业收入1.20 亿（YOY 93.16%，占有率22.7%），高一生营业收入0.75 亿（YOY 38.92%，占有率14.1%）；按业务流程看，手术治疗类/非手术治疗类营业收入占有率为28.7%/71.3%；按经营時间看，老/次新/新组织营业收入占有率76.1%/15.3%/8.6%，老组织（经营3 年之上）净利润率为12.58%，同期相比几乎差不多。经营方面，公司成立朗姿诊疗联合会并对各业务部体系管理持续提升，以配对业务流程扩张产生的精益化管理规定。

　　平稳打造出医疗美容领头，持续累积竞争优势。企业集团旗下三大医疗美容知名品牌各自致力于不一样行业，并已在不同销售市场内创建较高的知名度和市场占有率，地区经营规模已产生，并进一步积极主动合理布局全国各地。设立公司三支医疗美容并购基金，总体经营规模已达11.53亿人民币，对医疗美容标底开展系统化回收和卵化，将有益于医疗美容业务流程范围的迅速提高，逐渐完成对优秀医疗美容技术性、高档医疗美容知名品牌和规范化运营水平等关键資源与竞争优势的累积。