朗姿股份还能涨吗?个股有效使用价值相匹配股票价格股价预测是多少?
证券公司见解:预估21-23 年销售业绩各自为0.60 元/股、0.88 元/股、1.24 元/股。采用各分部公司估值法,企业有效使用价值为43.09 元/股,保持“加持”定级。
风险分析。时尚女装公司估值偏移风险性;医疗美容公司估值下降风险性;运营模式风险性。
时尚女装业务流程修复显著,电子商务方式持续发力。(1)时尚女装业务流程21H1 完成收益8.31 亿人民币,同比增加60.55%;完成归母净利润0.58 亿人民币,同比增加290.70%,关键系主知名品牌修复强悍。21Q1/Q2 营业收入同比增加41.91%/83.97%。(2)分方式:直营、经销商、电子商务各自完成收益5.80亿人民币、0.88 亿人民币、1.64 亿人民币,同期相比分別提高24.28%、298.90%、71.34%。
医疗美容业务流程保持较高提高。(1)医疗美容业务流程21H1 完成收益5.31 亿人民币,同比增加49.85%;利润率52.12%,同比减少0.89pct;完成归母纯利润0.25 亿人民币, 同比增加18.14% 。21Q1/Q2 营业收入同比增加92.03%/23.84%。(2)分知名品牌:米兰柏羽收益3.36 亿人民币、晶肤医疗美容收益1.20 亿人民币、高一生收益0.75 亿人民币;同期相比分別提高40.98%、93.16%、38.92%;利润率分別为52.03%、50.69%、54.84%。截止到2021H1,米兰柏羽、晶肤医疗美容、高一生店面各自为4 家、16 家、2 家。
利润率升高,成本率降低,运营效果提高。21H1 利润率56.35%,同比增加0.96pct。21H1 期间费用率50.79%,同比减少7.37pct,在其中销售费用率、管理费用率各自降低4.93pct、2.01pct。
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