2021年天康生物将来公司估值多少钱？相匹配股票价格股价预测要多少钱？

　　先前5月份组织见解：获益于生猪存栏升高和我国强免苗市场销售社会化持续推动，精饲料和动保再次持续增长。预估2021/2022/2023 年归母净利润16.53 亿人民币/7 亿人民币/18.65 亿人民币，每股净资产为1.54/0.65/1.74 元，相匹配PE 为6.63/15.59/5.87 倍。选用各分部公司估值法，给与21 年精饲料15倍PE，动保20 倍PE，活猪头均总市值3000 元，计算获得将来12 个月的总体目标总市值168.5 亿人民币，间距市场价有50 %的室内空间，给与“买进”定级。

　　风险分析

　　非疫情情再度暴发，生猪存栏修补不如预估、企业商品销售不如预估等

　　1、畜牧养殖量价齐升，高利润率突显成本费优点2020 年，出栏率种母猪134.5 万只，同期相比增59.61%。畜牧养殖业务流程营业收入24.4 亿人民币，同增407.32%。营业收入增长速度超出出栏率量增长速度，关键是由于2020 年生猪价格较去年有大幅度的增涨而致。饲养业务流程利润率为54.3%，仅次牧原，高过别的同行，表明其在饲养成本费领域的优点非常显著。

　　企业食品类饲养业务流程将来3 年生产能力扩大总体目标是完成500 万只活猪出栏率工作能力，2023 年计划总体目标较目前生产能力增涨，2023 年盈利总体目标是12 亿人民币。

　　2021 年4 月，企业公布非公布定增应急预案，拟募资20.67 亿人民币用以102 万只猪仔繁殖新项目和60 万只活猪肥育建设项目，为完成三年总体目标奠定基础。2021 年1 季末，生产经营性生物性资产为3.11 亿人民币，同增46.89%；库存商品60.06 亿人民币，同增95 %；大家预估21/22 年出栏率种母猪221 万只/294 万只，同增64.37%/32.98%。

　　2、精饲料、动保增长显著，21/22 年有希望不断

　　2020 年，精饲料销售量191 万吨级，同增43.15%；精饲料收益42.15 亿人民币，同增43.83%。销售量提高，一方面是由于本身饲养订单量增带动自销提高，另一方面是在中下游养殖行业量增的情况下出口提高而致。预苗业务流程，明星产品猪口蹄疫苗、倒嚼兽苗和牛布病疫苗销售量同增22%/19%/130%，猪口蹄疫苗和倒嚼兽苗早已修复至非瘟前水平，牛布病疫苗大趋以往水准。这种关键商品带动了动保市场拓展。2020 年，所有预苗销售量同增30.6%，收益8.46 亿人民币，同增52.4%；利润率68.98%，较去年提升了8.87 个点。利润率升高，关键是由于预苗价格增涨危害。经计算，2020 年预苗价格较上年同期增涨16.7%。预估，在中下游活猪存出栏率水准持续增长和我国强免苗市场销售社会化持续推动的情况下，精饲料和动保还将再次较快提高。