长城汽车哈弗个股市场前景如何？2021后半年变化趋势汇报全篇一览

　　事宜：

　　企业公布21年上半年度销售业绩，1H21完成收益62两亿（ 73%），纯利润70亿（ 205%），净利润增长率28亿（ 253%）。

　　证券公司见解：

　　关键零配件供货急缺下盈利仍然同比增长率。2Q21 完成收益310 亿，同比差不多，净利润率6%，扣非净利润率4.8%（同比1Q21 提高0.5 个点）。

　　2021 上半年度卖车62 万部（ 56%），商品优化结构产生自行车平均价移位。长城哈弗39 万部（ 49%），H6 占50%，在其中第三代H6 占H6 销售量一半，青柠檬服务平台商品哈弗H6、小狗、赤兔、初恋情人主要表现不错，长城哈弗XY 将要上市，精准定位高过H6。紧紧围绕小狗开展几款狗类新产品打造出。预估长城哈弗知名品牌车系人才梯队逐渐移位。WEY 知名品牌2021 上半年度处商品周期时间尾端，售2.3 万部（-14%），WEY 知名品牌尚新后第一款SUV 摩卡已发售，玛奇朵、拿铁将要上市，青柠檬混合动力 现磨咖啡智能化首先配用于WEY 系列产品新产品，2022 年将是WEY 新产品大年夜，将有几款商品批量生产，WEY 有希望发展趋势为包含SUV、MPV、小汽车的综合型知名品牌。皮卡车售12 万部（ 23%），位列领头影响力。欧拉因为关键部件供货急缺，终端设备断货，1H21 售5.3 万部（ 457%）。重型坦克300 要求受欢迎，订货时间长达3-4 个月，1H21 售3.3 万部，订货平均价可能在21 多万元，重型坦克300 大城市版刚发售，事后伴随着重型坦克600/500/700/800 相继发售，重型坦克系列产品迈入爆发期，现阶段中国硬派越野车竞争对手少，兼顾智能化、舒服、平价价钱的硬派越野车SUV 更加稀有，大家觉得重型坦克2021 有希望进行10 万部交货量，2023/2025 年总体目标销售量35 万部/50 万部有希望达到，若达到50 萬年销售量，则有希望给长城汽车哈弗奉献超出千亿的收益经营规模。

　　新产品周期时间强悍，事后迈入高销售业绩延展性。2Q21 或为汽车行业供求空缺很大的一个季度，终端设备要求受欢迎，方式库存量急缺，伴随着提供改进强悍的新产品周期时间将给予很大的销售业绩延展性。

　　投资价值分析：最近企业公布2025 战略发展规划：达到年销400 万部，在其中80%为新能源汽车；收益6000亿（相匹配五年复合增速42%），相匹配自行车平均价15 万余元。总计资金投入1000 亿（相匹配收益占有率5%）。以往3 年企业打造出了走向未来的组织结构3.0 版—小前端 大网易大数据 强后台管理，压实了智能化系统与电动式化关键技术基座，将来员工持股计划将遮盖100%使用价值职工，翻转执行，以高规定 覆盖面对里激起魅力，对外开放吸引住跨界营销优秀人才。2022 年迈入WEY 新产品大年夜，欧拉知名品牌伴随着提供修复有希望迈入销售量高提高，长城哈弗品牌产品优化结构显著，重型坦克几款新品发布，长城汽车哈弗在硬派越野车与皮卡车商品上的突显优点人无我有。未来五年长城汽车哈弗将迈入销售量、价格、营运能力三重提高，将是获得丰硕成果的五年。

　　因为2021 年长城汽车哈弗供应链管理急缺水平超过预估，重型坦克商品终端设备要求超过预估，及其各知名品牌有着强悍的新产品周期时间等缘故，大家降低2021 年销售业绩预测分析，提高2022/2023 年销售业绩预测分析，即2021/2022/2023年纯利润为89/138/178 亿（原销售业绩预测分析为2021/2022/2023 年纯利润为114/129/154 亿）。保持“强烈推荐”定级。

　　风险：1）wey 新品发布不如预估。2）欧拉新品发布不如预估。供货不断急缺。市场竞争环境恶化。

　　3）重型坦克事后新品发布不如预估。4）小汽车、MPV 商品不属长城汽车哈弗传统式优点行业，小汽车、MPV 新品发布没获认同。