歌尔股份2021年股价预测是多少？VR龙头股票投资价值怎样？

　　证券公司见解：预测分析企业21-23 年EPS 各自为1.27、1.76 和2.15 元（原预测分析各自为1.19、1.60 和1.95 元，依据VR 高形势及Q3 未来展望上涨预测分析），依据相比企业，给与企业21 年44 倍PE，相匹配股价预测为55.88 元，保持买进定级。

　　风险分析

　　VR/AR 发展趋势不达预估；TWS 耳麦销售量不达预估；全球疫情恶变风险性。

　　关键见解

　　半年报再次高提高：企业21H1 营业收入303 亿人民币，同比增加94%，归母17.3 亿人民币，同比增加122%（坐落于先前预告片100-130%区段中上），扣非14.1 亿人民币，同比增加91%。销售业绩主要表现闪光点及缘故：1）智能产品上半年度营业收入112 亿人民币、同期相比暴增211%（在其中Q2 营业收入67 亿人民币、同比增加182%），VR 要求充沛，交货及营运能力均逐季提高，与此同时街机游戏机等Q2 批量生产交货，对智能产品营业收入也是有增加量奉献；2）智能化声学材料整机营业收入125 亿人民币、同比增加92%，TWS 耳麦市场份额提高且长期保持赢利，促进大顾客交货同期相比仍明显提高；3）上半年度利润率、净利润率各自为14.4%/5.8%（同期相比为18.0%/5.0%），企业不断身心健康运营，整机业务流程比重提高故利润率下降，但长期性专注于监管改进及資源提升产生净利润率的不断提高，各类经营指标身心健康稳步发展（Q2 库存商品9三亿元与Q1 水准非常，并保持稳步发展经营）。

　　三季报引导强悍：企业预告片前三季度销售业绩同比增加59-72%，相匹配归母净利润为32.1-34.6 亿人民币，在其中Q3 当季14.8-17.3 亿人民币，同比增加20-40%（考虑到Kopin 长期投资预估Q3 当季造成亏本，故扣非中位值更为强悍、超市場预估）。VR 订单信息维持高形势、交货同比有希望明显提高是企业后半年营业收入与收益的关键上升驱动力，与此同时街机游戏机、可穿着等智能产品加快放量上涨、大顾客各种新品集中化公布反映高峰期高形势度，融合监管提升产生的营运能力不断提高，企业短期内销售业绩加快稳步发展、长期性发展逻辑性也逐渐兑付！

　　发展战略结果实，长期性发展发展趋势清楚：1）VR 订单信息充沛，单月交货有希望不断提升，2022年日美顾客全新升级迭代更新不断奉献收益增加量，与此同时北美地区大顾客合理布局有希望加快VR 产业生态完善。2）2022年别的各种产品系列增加量清楚（街机游戏机市场份额有希望明显提高、可配戴订单信息有希望大幅度提高、TWS 耳麦新产品迭代、大顾客高精密零组件扩展等）；3）零整融合发展战略不断兑付盈利，VR/AR、可配戴、智能化声学材料、智能家居系统等新式智能产品产生营业收入延展性，高精密零组件扩展市場的一起带动整机毛利率提高。

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