2021年四季度股票市场行情投资机会：哪些行业版块需要关心？

　　证券公司见解：四季度“用餐市场行情”涨幅榜领域关键来源于形势度或现行政策预估，当今大家消費有希望走高。（1）总结以往十五年四季度“用餐市场行情”，涨幅榜领域主要是形势度和现行政策预估较强：若为赢利上行期，涨幅榜领域为这轮大牛市的主线任务；若为赢利筑顶与下降期，涨幅榜领域为本期的优点领域；若为流通性影响下的上涨或反跳期，涨幅榜领域主要是为现行政策导向性。（2）以往的四季度消費涨幅榜的走势中，消費都并不是唯一主线任务：消費涨幅榜的是2010、2017、2019、2020，但2010年的机械设备和电子器件、2017年的周期时间、2019年的电子器件、2020年的电新也是主线任务。（3）当今处在赢利筑顶期，与此同时经济发展下降工作压力很大下贷币和经济政策偏积极主动，形势优点领域仍在高生长的新能源技术、周期时间等，但现行政策指引的消费者消费者和科技创新有希望走高，总体的大消费板块难成主线任务。

　　催化反应消費占优势市场行情的赢利、流通性和买卖三要素当今并不符，大家交易等现行政策指引的方位才很有可能兴起。（1）在历史上的消費占优势市场行情关键来源于后周期时间或中远期赢利优点、流通性充足下的组织设计风格占优势或是大牛市自然环境下的防御优点：2007Q4-2008Q4，消費大牛市抗跌；2010Q2-2011Q2，赢利筑顶下降，消費后周期时间赢利有延展性；2013Q1-2014Q1，赢利下降，电脑主板暴跌消費抗跌；2017Q2-2018Q2，2018年前消費赢利占优势，2018年大牛市后抗跌；2019Q1-2021Q1，流通性充足下內外组织报团消費。（2）当今催化反应总体消費市场行情的三要素均不符，难产生总体版块的主线任务市场行情；但大家消費的国家政策指引和赢利公司估值性价比高优点将催化反应消費的短期内结构性行情。

　　分子结构端赢利改进持续，流通性与股票投资风险偏中性化。（1）分子结构端看来，赢利改进发展趋势持续，周期时间、电子器件和新能源技术半年报销售业绩最好是，食品工业、药业等消費销售业绩较弱；（2）英国8月美国非农不如预估，与此同时中国短期内也有一定比较宽松对话框，宏观经济流通性短期内中性化偏比较宽松；新发基金、外资企业和股权融资最近均不断注入，但都遭遇限制；（3）股票投资风险偏中性化，关键受美联储会议Taper预估不断、中国专项债发售加速、仍存个人信用毁约风险性、肺炎疫情释放等危害。

　　短期内设计风格蔓延下关心多少转换，现行政策指引的消费者消費、新老基本建设、专精特新及其国改等是短期内方位。领域配备关心三个视角：其一，赢利见顶下，中小型总市值、销售业绩提升的发展股票占优势，全年度看来中小盘发展全是主线任务。其二，短期内设计风格蔓延下的多少转换，主要是现行政策指引的方位，有4个层面：一是消費拖底经济发展要求及“双减”等对大家消费板块（度假旅游、酒店餐厅、餐馆、体育文化等）有催化反应；二是发展趋势加工制造业的国家政策导向性对“专精特新”等加工制造业细分化行业中小型总市值领头有催化反应；三是专项债加速发售，新基建有关的5G、工业物联网、人工智能技术等及其旧基本建设有关的建筑建材等有希望获益；四是国改后半年有希望加快，低估值国营企业或获益。其三，公司估值形势配对视角，短期内设计风格蔓延下，关心新能源技术中的风力发电、氢能源和氢燃料电池，航发、电子元件，周期时间中的石油化工、装饰建材等性价比高较高的方位。

　　风险分析：国外肺炎疫情超预估，经济发展修补、现行政策颁布不如预估。

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