云天化股票能够 长时间拥有吗？2021年投资价值市场前景如何？

　　证券公司见解：预估企业2021-2023 年归母净利润35.83/34.29/30.53 亿人民币，同期相比 1217.2% /-4.3%/ -11.0%，摊薄EPS 为1.95/1.87/1.66 元，相匹配PE 为9.8/10.3/11.5 倍。

　　风险分析：

　　中下游市场需求不如预估；最新项目建成投产进展小于预估；产品报价大幅度下降等。

　　领域顺周期时间情况下，企业营运能力明显提高，Q2 销售业绩再次醒目8 月16 日，企业发布《2021 年半年度报告》：获益于中国磷钾肥销售市场展现紧平衡情况，产品报价恢复增涨、尿素溶液商品价格行情同期相比总体升高等要素危害，做为中国具备区位优势、经营规模优点和安全环保核心竞争力的有机肥制造业企业，云天化企业营运能力获得明显提高。2021H1，企业完成营业收入309.30亿人民币，同期相比 20.56%；完成归母净利润15.72 亿人民币，上年同期为亏损2150.98 万余元，完成扭亏增盈。即2021 年Q2 单一季度，企业完成营业收入177.22亿人民币，同期相比 22.29%；完成归母净利润9.97 亿人民币，同期相比 3140.14%。

　　磷钾肥及有机肥业务流程：锰业全产业链共震，有机肥行业景气指数不断往上云天化企业有机肥总生产能力 876 万吨级，在其中基本磷钾肥总生产能力 555 万吨级，是中国生产能力最高的磷钾肥制造业企业之一，复合型（混）肥生产能力 121 万，尿素溶液生产能力 200万吨级。截止到8 月16 日，磷酸一铵价钱已各自较同期相比、今年初、上一季度、上月增涨82.54%、64.32%、39.01%、8.68%；磷酸二铵价钱已各自较同期相比、今年初、上一季度增涨49.89%、38.72%、8.67%、3.03%；近年来尿素行情上升幅度超出50%。2021H1，企业分別完成磷酸一铵、尿素溶液生产量258.32、88.45 万吨级，各自同期相比 9.83%、 7.20%；销售量232.86、85.94万吨级，各自同期相比-0.13%、 5.89%；而主营业务收入则各自提高 36.46%、 38.84%。氢氧化物肥行业景气指数明显提升，价格上涨力度大趋预估。大家再次看中三季度秋天施肥市场行情。除此之外，上下游锰矿石資源品特性突显，全世界锰业商品主导权将向我国歪斜，大家看中锰业全产业链产品报价有希望不断增涨。

　　聚甲醛业务流程形势上涨，细致锰业及氟化工业务流程打造出新增长极自2020 年Q4 起，受美国德州寒灾危害，我国首先完成投产恢复等，企业聚甲醛产品报价大幅度上涨。2021H1，企业完成聚甲醛生产量、销售量、主营业务收入各自为5.42 万吨级、4.75 万吨级、 6.29 亿人民币，各自同比增加34.16%、6.26%、60.75%。除此之外，细致锰业及氟化工业务流程将为企业打造出新增长极。